文档介绍：投资学
专题八资本运营
一、资本运营的运作知识
二、比较典型的案例
一、资本运营的运作知识
1、资本运营的含义
2、资本运营的内容
3、资本运营的目标
4、资本运营的原则
5、资本运营的步骤
6、资本运营的模式
7、资本运营的注意事项
1、资本运营的含义
目前理论界对于资本运营没有统一的定义。
从根本上讲,资本运营是与实业经营相对称的。
它是指对企业资本进行运筹、谋划、决策、理财和投资的业务。
也可以这样理解其概念
资本运营,又称资本运作、资本经营,是指利用市场法则,通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动,实现价值增值、效益增长的一种经营方式。
资本运营的具体方式有:
发行股票、发行债券(包括可转换公司债券)、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、股权回购(减少注册资本),企业的合并、托管、收购、兼并、分立以及风险投资等。
(2)狭义的概念
从狭义上讲,资本运营就是企业通过现金购买或证券交换等方式获取其他企业的全部或具有绝对多数发言权的股权或资产的重组。
资产重组
是指为了整合经营业务、优化资产结构、改善财务状况,对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让,或对企业进行合并、托管、收购、兼并、分立的行为,以实现资本结构或债务结构的改善,为实现资本运营的根本目标奠定基础。
资本运营与实业经营的区别
资本运营与实业经营的最大不同是
实业经营的目标是通过产品的出售求得利润最大化,
而资本运营则是对企业所拥有的一切有价值的资本的经营,以资本价值的最大化为目标。
资本运营的实质是动态调整过程
从世界各国的实践来看,资本运营过程实际上是企业产权主体为适应变化着的市场环境而采取的一个持续的动态的调整过程。
有效率的资本运营要求整个经济体制形成一种动态调整机制。