文档介绍：论资本账户开放的条件
[ 摘要] 资本账户开放条件的不完备,是导致. com金融风险的主要因素。我国当前在对资本账户开放条件的认识上还存在着不足,缺乏从动态和系统的角度进行分析。实现资本账户开放的目标,的金融监管体系和高效的机制。
忽视本国实际8ttt8,急于完全8 t tt8. com放开资本账户,其结果是灾难性的。同样,消极地视资本账户开放为一个遥远的目标,采取逃避现实的态度,也是8tt t 8. com不可取的。关键在于的具备。
一、完善的金融监管体系是资本账户开放的关键条件
对发展中国家来说完善金融监管体系,使低效、高成本的资本管制转变为高效的金融监管,乃是资本账户开放的根本所在。从动态角度看,健康的宏观经济政策,相对汇储备等,在资本账户放开前都只能是理论上的,不能保证资本账户开放的实际8ttt8成功。只有完善金融监管,才能有效防范金融风险,为资本账户的开放保驾护航。反之,即使其他前提条件均具备,发生金融危机的灾难也很难避免。金融监管是以控制金融风险为主要内容的。随着放开资本账户,对已过时的管制措施的取消,并不意味着政府采取自由放任的态度,只是转移了管制的重心,由金融监管取而代之。
从系统角度看,完善金融监管体系对我存在很大差距,由于. com历史的原因,这种差距难以在短期内消除,它的存在会使我国在金融开放过程中处于不利8 tT 地位。面临国外金融业在竞争上的优势,在经营制度和投资技术上的先进,以及国际资本流动规模大且易变的情况8 tt t 8. com,我国金融的环境变了,不再是过去那种缺乏竞争、规范和创新,金融机构业务单一,相对、稳定的环境,如果8 tt 金融监管体系建设滞后,会造成金融风险的扩大和深化,一旦
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发生金融危机,金融开放所获得ssbbww的益处,都将被危机带来的成本抵消。其次,我国金融市场化改革的内容,是相互促进和相互制约的,既包括www .ddd tt. com利率市场化、汇率市场化等对资本账户开放的影响,也包括www .ddd tt. com利率市场化与汇率市场化的相互影响。这种相互影响关系,使资本账户开放更具复杂
性。
我们sSBbWw知道,资本管制解除之后,资本的流入和流出将主要依靠利率进行调节,如果8 tt 利率市场化改革滞后或不到位,那么8ttt8,很可能价格信号的失真,使央行难以利用
t8. com
利率机制调控金融市场,极易引起短期资本的过度流入和资本外流。利率能否发挥正确的导向作用,与我国货币市场的发展与完善又密切相关,因为8 Tt t 8. com市场化的利率信号是在货币市场形成的,这一信号的质量,就取决于货币市场的规模、运作的规范程度
和效率,以及对经济运行的影响力等。不仅如此,完善的货币市场还有利于央行对外汇市场的调控,通过提高利率(贴现率)或发行高利率的短期信用工具,将资金从外汇市场吸引到货币市场,减轻外汇市场上的需求压力。同时ssbbww. com,在汇率市场化改革中,建立富有弹性的汇率制度可以缓国际短期资本流动所造成汇市的振荡,对资本账户开放后的汇市稳定很重要。
二、积极准备“条件”的政策思路
(一)突破重点,
在总体上,“重点”指完善金融监管体系,“”指资本账户开放的其他诸多前提条件。