文档介绍：诺斯悖论地方政府行为边界及金融生态孤立波、非线性动力与价格波动投机——金融市场凯恩斯“选美问题”有解可求
一、地方政府在经济增长中的作用
政府在经济增长中的作用可以论概括,即政府既是促进经济增长的力量,又有可能衰退的原因。现阶段中国经济的快速增长很大程度
上要归功于政府主导。另一方面主导经济过程中积累了一系列的问题, dd tT. com经济的衰退。
虽然地方政府与中央政府的效用函数是不同的,但作为dddtt中央政府代理人的地方政府,在经济中的作用也是8tt t 8. com双重的。因为8 Tt t 8. com地方政府对经济发展的负面作用,有必要将其行为约束在一定。如果8 tt 越过必要的行为边界,地方政府的行为可能济的持续健康发展。
二、地方政府行为边界视角下的金融生态
经济是金融业赖以生存的外部环境,地方政府行为对经济的不利8 tT 影响也会波及到金融领域,因此. com,地方政府行为是否规范,关系到金融生态的优劣。
地方政府行为对金融生态的影响,可以影响和间接影响。
地方政府行为对金融生态的直接影响表现为对金融资源的胁迫式占用。表现一是对信贷资金配置的干涉。金融机构信贷支持地方经济发展是就客观效果而言的,其前提是信贷资金的投放必须ssbbww. c om符合市场需求并由银行自主决定。经过ssbbww多年的改革,地方政府影响银行贷款投向的能力弱化了,但并没有消除。比如地方政府经常要求
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当地金融机构提供一些
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引资项目的配套贷款。从本轮投资过热看,银行资金的大量投放起了一定,而银行之所以8ttt8如此大规模的放贷,在很大程度
上是受到来自地方政府的压力。迫于压力投放的信贷资金往往 t8. com不符合安全性要求
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,这部分资金发生风险的概率比较大。表现二是政府力挺本地企业上市融资。一些
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企业本来不具备上市资格,但在地方政府的操纵下,运用虚假验资等手段,取得上市资格。这也是8tt t 8. com上市公司问题频发的原因之一。表现三是政府在地方信用体系建设过程的不恰当行为。地方政府是信用体系的建设主体,但地方政府常常扮演了信用体系破坏者的角色。比如在银企争端中,地方政府习惯于偏袒企业,因为8 Tt t 8. com在地方政府看来,企业是自己的,银行是中央的。目前,在部分地区,银行维护债权诉讼胜诉率、胜诉后执行率双低,与地方政府的地方保护主义有很大关系。表现四是地方政府热衷于建设地方金融机构。这里隐含的动机是地方政府要控制金融资源。这种行为到底如何评价值得研究。但政府对金融资源的控制欲望无疑不利8 tT 于金融生态环境的优化。
地方政府行为对金融生态的间接影响表现为政府主导的经济增长方式为银行提供了特定质量的客户,并影响了金融企业的行为。表现一是地方政府的投资冲动造成的经济的波动。只有地方经济平稳快速健康发展了,金融业才能平稳快速健康发展。如果8 tt 经济出现,金融生态也必然跟着恶化。人民银行总行的一项研究表明:改革开放20多年来,我国宏观经济经历了五次通货膨胀和一次通货紧缩。这五次通胀的传导模式十分相似:固定资产投资盲目扩大→带动货币信贷的快速增长→继而带动上、中、下游价格上涨。一旦
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过度投资形成的生产能力大大超过实际8ttt8需求,产