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2025/3/16
第七章现金流量表分析
案例：北亚实业的利润含金量
北亚实业（集团）%的公司,、。经查实，北亚实业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为73,，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67,。
其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。根据北亚实业的财务报表，1998-，，净利润的含金量仅为13%。
第七章现金流量表分析
北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析
会计期间
净利润
经营活动产生的现金流量净额
净利润含金量
1998
58,105,
-52,152,
-%
1999
82,773,
12,360,
%
2000
100,834,
83,182,
%
2001
75,390,
51,133,
%
2002
107,494,
97,794,
%
2003
56,743,
-129,575,
-%
合计
481,342,
62,741,
%
第七章现金流量表分析
以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。
因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？北亚实业即属于第二种情况。
第七章现金流量表分析
长虹不长红?
收入和利润增长，
现金到哪里去了？
收入
利润
现金净流入
曾经辉煌的民族品牌行业龙头正在逐渐淡出人们的视野
第七章现金流量表分析
应收帐款大幅增长，
坏帐准备为什么不变
存货快速增长，为什么
存货跌价损失不变
应收帐款
坏帐准备
存货
跌价损失
少进费用，虚增利润
第七章现金流量表分析
现金流量表分析的目的与内容
现金流量表一般分析
现金流量表水平分析
现金流量表垂直分析
现金流量表质量分析
第七章现金流量表分析
（一）现金流量表及其有关概念
 现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业在一定会计期内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表
现金流量表中的“现金”，是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。
一、现金流量表分析的目的与内容
第七章现金流量表分析
现金流量表中的“现金等价物”，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
现金等价物包括三个月内到期的短期债券投资。权益性投资变现金额通常不确定，不属于现金等价物
注意:一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小
第七章现金流量表分析
现金流量是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
现金流入-现金流出=现金净流量
现金流量根据企业经济活动的性质分为三大类:
第七章现金流量表分析