文档介绍：跨国银行风险监管中的法律问题
评“法国兴业银行交易员违规交易案”
罗国强华东政法大学
关键词: 法国兴业银行违规交易跨国银行风险监管巴塞尔协议
内容提要: “法国兴业银行交易员违规交易案”主要涉及跨国银行风险监管中的违法风险、声誉风险以及内控机制问题。本案所暴露出来的问题,恰恰是我国跨国银行风险监管法制建设的盲点或软肋所在。我国目前的跨国银行风险监管法制,比较注重防范和避免信用风险、流动性风险和市场风险,而对其他风险的管理问题则关注不够。在内控机制方面,我国强调跨国银行内部控制系统的独立性,并主要针对防范关联交易的问题作了具体规定,但这离巴塞尔协议所建议的较为全面和完善的内控机制还存在一定的距离。因此,我们应当在吸取本案经验教训的基础上,充分借鉴作为国际惯例的巴塞尔协议,合理考虑本国国情,进一步完善我国的跨国银行风险监管法制。
一、“法国兴业银行交易员违规交易案”的发生及其影响
法国兴业银行创建于1864年,总部设在巴黎,其上市企业分别在巴黎、东京、纽约证券市场挂牌。法国兴业银行是世界上最大的银行集团之一,同时也是法国第二大银行。2000年12月31日,该银行在巴黎股票交易所的市值已达300亿欧元,2000年12月的长期债务评级为“Aa3”(穆迪公司)和“AA-”(标准普尔公司)。法国兴业银行在全世界拥有500万私人和企业客户,在全世界80个国家拥有500家分支机构,%的股东和40%的业务来自海外。该银行最受业界推崇的,就是在风险较高的金融衍生产品市场中的风险控制管理能力,也因此长期占据业界的头把交椅。
2008年1月24日,法国兴业银行突然宣布,由于旗下交易员热罗姆·凯维埃尔私下越权投资金融衍生产品,该行因此蒙受了49亿欧元()的巨额亏损。这起案件所造成的损失是法国银行界有史以来最大的一次,同时也是目前世界上单笔涉案金额最大的案件。目前交易员凯维埃尔已被法国检察机关起诉,其被立案指控的罪名共计三项:滥用信用、伪造及使用虚假文书、侵入信息数据系统等。
法国兴业银行声称,交易员凯维埃尔违规侵入银行的计算机系统,伪造电子邮件和文档,试图掩藏金额高达500亿欧元的违规交易。凯维埃尔于2000年进入法国兴业银行,在监管交易的部门工作5年后,转入交易部门,从事套汇交易,主要负责处理欧洲股指期货的坐盘交易。根据银行授权,凯维埃尔可在购买一种股指期货产品的同时,卖出一个设计相近的股指期货产品,实现套利或对冲目的。这是一种名义金额巨大、但风险较小的短线交易,但是,凯维埃尔却采用真买假卖的手法,把这种短线交易做成了长线交易。根据银行调查,从2006年后期起,凯维埃尔开始这种操作。他买入一种金融产品后,并不同时卖出,为掩盖建仓痕迹,他同期“虚拟”卖出,使用的交易手法也是五花八门。此外,凯维埃尔还凭借对银行监管交易流程的熟悉,在买入金融产品时,刻意选择那些没有保证金补充警示的产品,这样一来,风险监管经理就很难发现他的账户或交易情况异常。由此,凯维埃尔得以擅自设立仓位,并在未经许可的情况下大量投资于欧洲股指期货。他对Eurostoxx股指期货投资了300亿欧元,对德国DAX股指期货投资了180亿欧元,对伦敦FTSE股指期货投资了20亿欧元,总计投资500亿欧元,这不仅远远超过了其本人所能够从事的交易权限,而且大大超出了法国兴业银行359亿欧元的市值。[1]
受累于此次违规交易案,全球金融市场在短期内发生了剧烈震荡。法国兴业银行在2008年1月18日发现凯维埃尔的欺诈交易后,从21日起将其购买的股指期货全部抛售,他们的抛售行为整整持续了3天,预计总金额在500亿至700亿欧元之间,直接经济损失49亿欧元。在相关款项全部平仓之后,兴业银行才向公众披露此事。而在21日,欧洲股市出现罕见暴跌,多数股市遭遇2001年“9·11”恐怖袭击事件以来的最大单日跌幅;22日,连环暴跌风潮席卷全球股市,数千亿美元市值一日蒸发,美国联邦储备委员会被迫大幅降息。一些媒体和行业分析人士开始怀疑,这家银行在发生违规操作后采取的急速清仓行为可能直接触发了这场罕见暴跌。根据路透社的数据,在德国法兰克福股市DAX指数上,期货交易量在21~23日三天时间内出现了5年来的最大交易量,相当于月均交易量的两倍。由于凯维埃尔购买的期货主要基于做多市场的预期,这类期货的大量抛售可能引发投资者对于市场做多力量衰竭的担忧,从而加速了市场暴跌。
法国兴业银行自身也受到了严重的资产和信誉损失。受以美国次级贷款危机为代表的全球信贷危机的影响,,而违规交易案的事发,更是让银行雪上加霜。为了满足巴塞尔最低标准,%提升至8%,法国兴业银行不得不紧急宣布通过增发配股的