第04章资金的时间价值与等值计算.ppt

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资金的时间价值
　资金等值计算
　资金等值计算实例(shílì)
通货膨胀下的资金时间价值
第一页，共一百零四页。
资金(zījīn)的时间价值
资金的时间(shíjiān)价值概念
利息与利率
第二页，共一百零四页。
资金(zījīn)的时间价值概念
在日常生活中，将一笔资金(zījīn)存入银行，经过一段时间后，银行会额外支付一定数额的利息，我们向银行借贷一笔资金(zījīn)，归还时，我们还需支付给银行额外的利息；又如用一笔资金(zījīn)参股投资，当投资工程产品销售出动后，我们会获得本金，同时也可能获得红利……。这些现象都说明，运动资金的价值会随时间的推移而增值。
第三页，共一百零四页。
对于资金的时间价值，可以从两个方面理解:
　　首先，资金随着时间的推移，其价值会增加。增值的原因是由于资金的投资(tóu zī)和再投资(tóu zī)，先到手的资金可以用来投资(tóu zī)而产生新的价值，因此今年的1元钱比明年的1元钱更值钱。从投资者的角度来看，资金的增值特性使资金具有时间价值。
　 其次，资金一旦用于投资，就不能用于现期消费。牺牲现期消费是为了能在将来得到更多的收益，个人储蓄的动机和国家积累的目的都是如此。从消费者的角度来看，资金的时间价值表达为对放弃现期消费的损失所做的必要补偿。
资金(zījīn)的时间价值概念
第四页，共一百零四页。
它明确了运动的资金存在时间价值，树立起使用资金是有偿的观念。运动的资金具有时间价值有助于资源的合理配置，每个企业在投资时应至少能取得社会平均利润率，否则不如投资于其他工程。
在工程经济学中，由于工程工程的建设、方案的实施等都有一个时间上的持续过程，期间投入的本钱资金或者获得的收益资金同样也具有时间价值，因此我们(wǒ men)在对工程工程进行经济评价时，必须考虑资金的时间价值，这样才能真实、客观地评价工程工程的经济效果，这也是工程经济分析的方法根底。
资金(zījīn)的时间价值概念
资金时间价值(jiàzhí)的重要意义
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4 利息(lìxī)与利率
利息作为占用资金所出的代价或放弃使用资金所获得的报酬，其实是资金时间价值的一种表现形式。利息的计算实际上就是对借贷资金时间价值的计算。
1．利率及利息的计算
〔1〕利率
　　利息率简称利率，是指一个计算周期内利息额同借贷资本额〔本金〕的比率。它表达了借贷资本增值的程度，是计算利息额的依据。利率通常(tōngcháng)用i〔interest rate〕来表示．
第六页，共一百零四页。
其表达式为：

　　　　　　　　　　 〔4-1〕
式中：　—一个计息周期的利息额；
　　　 —本金。
式〔4-1〕说明利率是单位本金经过(jīngguò)一个计息周期后的增值额，它反映了本金增值的程度，是衡量资金时间价值的尺度。
利息(lìxī)与利率
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〔2〕利息
　　如果一个人到银行存款或借款，到期会收到或支付利息。人们在生活当中所接触到的利息概念指通过银行借贷资金所支付或得到的比本金多的那局部(bù fen)增值额；工程经济中借用利息概念来代表资金时间价值，指投资的增值局部(bù fen)。
利息(lìxī)与利率
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利息的计算取决于本金、计息期数(qī shù)和利率：　
　　　　　　　　
式中：　　　　　　　　　
　　　—总利息(interest)；
　　　—本金；
　　　—计息期数；
　　　—利率。
利息的计算方法有单利和复利两种。
利息(lìxī)与利率
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①单利(dānlì)
　　单利计算是指仅对本金计算利息，对所获得的利息不纳入本金计算下期利息的计算方法。在以单利计息的情况下，不管计息期数为多大，每期均只有本金计息，而利息不计利息，每期计算的利息都相等。整个计息期内总利息的计算公式如式〔4-2〕所示。
　　〔4-2〕
计息期末获得的本金和利息之和〔简称本利和〕为：
　　　　　　　 〔4-3〕
式中：　—将来值，指　年末的本利和。
利息(lìxī)与利率
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