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重要内容
资金时间价值计算
名义利率和有效利率转化
等值计算
年末
A方案
B方案
0
-10000
-10000
1
+7000
+1000
2
+5000
+3000
3
+3000
+5000
4
+1000
+7000
单位：元
你选哪个
方案？
3000
方案D
3000
6000
1
方案C
0
0
3000
你又选哪个
方案？
3000
3000
3000
3000
2
3
4
5
6
1
2
3
4
5
6
3000
方案F
方案E
400
0
300
100
200
300
400
哪个方案好？
1
2
3
4
200
200
200
0
1
2
3
4
200
货币的支出和收入的经济效应不仅与货币量的大小有关，并且与发生的时间有关。由于货币的时间价值的存在，使不一样步间上发生的现金流量无法直接加以比较，这就使方案的经济评价变得比较复杂了。
怎样比较两个方案的优劣——构成了本课程要讨论的重要内容。这种考虑了货币时间价值的经济分析措施，使方案的评价和选择变得更现实和可靠。
——指初始货币在生产与流通中与劳动相结合，即作为资本或资金参与再生产和流通，伴随时间的推移会得到货币增值，用于投资就会带来利润；用于储蓄会得到利息。
一、基本概念
影响资金时间价值的重要原因
资金的使用时间
资金增值率一定，时间越长，时间价值越大
资金数量的大小
其他条件不变，资金数量越大，时间价值越大
资金投入和回收的特点
总投资一定，前期投入越多，资金负效益越大；
资金回收额一定，较早回收越多，时间价值越大
资金的周转速度
越快，一定期间内等量资金的时间价值越大
充足运用资金的时间价值
最大程度的获得资金的时间价值
资金时间价值原理应用的基本原则：
资金的
时间价值
通货膨胀导致货币贬值
性质不同
通货膨胀：货币发行量超过商品流通实际需要量引起货币贬值和物价上涨现象
注意
资金与劳动相结合的产物
方案的收入——现金流入（cash inflow-CI）
方案的支出——现金流出（cash outflow-CO）
(Cash Flow)
现金流量
净现金流量（net cash flow）=CI-CO
现金流量只计算现金收支(包括现钞、转账支票等凭证),不计算项目内部的现金转移(如折旧等)
同一时点的现金流量才能相加减
t 年 末
1
2
3
4
5
6
现金流入
0
100
700
700
700
700
现金流出
600
200
200
200
200
200
净现金流量
-600
-100
500
500
500
500
现金流量表
单位：万元