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简介
改革开放此前，人民币汇率采用单一的固定汇率制度，这种外汇体制忽视了经济形势的变化和市场的调整作用，外汇的使用效益较低，也减少了各方面出口创汇的积极性。下图是我国实行浮动汇率制度后的汇率变化状况。
USD/CNY汇率走势图
由上图可见，从汇改之初的一美元兑8．11元人民币。而至3月21曰的一美元兑6．5564元人民币，人民币升值幅度约19%。
人民币汇率变动的重要原因
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国际收支的变化
央行的干预影响人民币汇率的变化
通货膨胀的变化
受到人民币对非美元货币汇率的影响
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国际收支的变化
• 国际收支变化是决定人民币汇率的重要原因,它反应了外汇市场供应变化对人民币汇率的影响。假如国际收支盈余，外汇市场外币供应将增长,外币将贬值,人民币将升值;假如国际收支恶化外汇供应将下降,人民币会面临贬值压力。
• 国际收支是一国对外经济活动的综合反应,它对一国货币汇率的变动有着直接的影响。
从外汇市场的交易来看,国际商品和劳务的贸易构成外汇交易的基础,因此它们也决定了汇率的基本走势。
从国际收支常常项目的贸易部分来看,当一国进口增长而产生逆差时,该国对外国货币产生额外的需求,这时,在外汇市场就会引起外汇升值,本币贬值。反之,当一国的常常项目出现顺差时,就会引起外国对该国货币需求的增长与外汇供应的增长,本币汇率就会上升。
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央行的干预影响人民币汇率的变化
外汇市场的参与者除了买卖双方，尚有央行的干预，它是市场最大的参与者，可以影响汇率的走势。
在人民币升值的状况下，为了控制人民币迅速升值、稳定汇率，央行需要在外汇市场上买进外汇投入本币。买入的外汇越多干预的力量就越大，这也反应在外汇储备的增量上，若外汇储备增长得越多，央行干预的力度也许就越大。
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央行的干预影响人民币汇率的变化
从政策性角度看,央行调整利率也是人民币升值不可忽视的原因。
至今,央行共19次上调存款准备金,与之相伴的尚有一次又一次的加息。短期来看,央行的这些货币政策会导致信用紧缩,物价小幅下降,资本流入,出口增长,进口减少,从而导致人民币币值上升
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通货膨胀的变化
通货膨胀是影响汇率变动的一种长期,重要而又有规律性的原因.
若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购置力在下降，人民币升值的压力将缓和。相反若美国的通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币值相对上升，人民币会有升值的压力。目前中国的通货膨胀率虽有下降的趋势，但仍高于美国的通货膨胀率，人民币的币值相对下降，人民币升值压力也将得到一定缓和。
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通货膨胀的变化
通货膨胀对汇率的影响一般要通过一段时间才能显现出来,由于它的影响往往要通过某些经济机制体现出来:
•商品劳务贸易机制
•国际资本流动渠道
•心理预期渠道
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受到人民币对非美元货币汇率的影响
人民币除了对美元汇率以外，尚有对欧元、曰元和英镑等汇率，人民币对美元升值，并不意味着人民币对欧元、曰元和英镑等货币升值 。如此前伴随美元走软，人民币对美元升值，但人民币对欧元和曰元等货币贬值，而近来伴随美元走强，人民币对美元贬值，但人民币对欧元、曰元和英镑等货币却迅速升值。
若人民币继续对美元升值，则人民币对非美元货币如欧元、曰元和英镑等货币升值幅度就会更大，也就是说人民币对篮子货币的升值幅度将更大，这样对贸易部门的冲击会增长 。
在我国贸易盈余下降的状况下，人民币对美元汇率的变化须要考虑到对人民币对非美元货币汇率的影响，央行须在人民币对美元汇率和人民币对非美元汇率这两者间获得平衡，使得人民币对篮子货币的升值速度不适宜过快。