文档介绍：该【某机械工具公司现金预算 】是由【知识徜徉土豆】上传分享，文档一共【6】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【某机械工具公司现金预算 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。现金预算
汉普顿机器东西公司
1979年9月14日，圣·路易西国度银行的副总裁杰瑞·阿克伍德正在考虑一客户的贷款请求。此客户为位于四周都会的汉普顿机器东西公司。其不但请求续借原将于9月30日到期的＄1000000贷款，并且申请＄350000分外贷款，已筹划用于10月份的设备购买。根据该公司的申请条款，合计为＄13500000这两项贷款将于1979年年底送还。
自从1915年建立以来，汉普顿机器东西公司已乐成度过机床生产行业严重的周期性颠簸。在60年代中期到后期这一最近的经济周期中，它创下了生产量和赢利能力的最高记载。由于汉普顿的主要客户包罗圣·路易西地域的军用飞机制造商和汽车制造商，所以公司60年代的乐成与强大的汽车市场和与越战相联系的强有力的防务开支息息相关。汉普顿的这种势头一直保持到70年代初期。到了70年代中期，汉普顿和其他资本密集产业一样，销售和赢利能力严重下降。1973年油料禁运，接下来汽油代价的上涨以及1974－1975年的经济衰退导致圣·路易酉地域汽车生产急剧下降。越战后预防开支的大范围削减对汉普顿公司其他主要客户产生了严重倒霉影响。汉普顿的销售在70年代中期落到了最低点，在1978年之前的几年中出现平稳回升。该公司的经济苏醒主要有三方面因素。首先，军用飞机的销售量增长迅猛，这与扩大了的出口市场和更为良性的海内市场密不可分。其次，虽然当地域的汽车制造商没有扩展，但汉普顿公司在这地域的市场份额至少保持了稳定。最后，70年代中期恶劣的经济形势使地域资本货品产业损失惨重，因此随着许多资本实力单薄的竞争者被迫退出该行业，汉普顿公司占有了更多的市场份额。虽然汉普顿的苏醒也遭受了轻微波折，像其在1978年的销售量就远低于生产能力，然而，由于有大量积存的公司销售订单，到了
1979年，汉普顿公司将预期到达自1972年以来的第一次满生产能力销售。
汉普顿之所以能在变革无常的资本货品产业中生存并取得乐成要归功于它稳健的财政政策。公司传统上保持一雄厚营运资金水平作为抵抗经济不确定性的缓冲器。这样公司在1978年12月以前的10年中的资产欠债表中没有债务。在1978年12月初的一次集会上，公司总裁本杰明·G·卡文斯要求获取＄1000000的初始贷款以便购买几个持差别意见股东的股票。尽管汉普顿公司仍有一些凌驾正常经营所需的现金，但超额现金不敷以赎回股票。因此，卡文斯先生请求阿克伍德先生从圣·路易西国度银行赐与贷款。＄1000000于1978年12月底贷给汉普顿公司。汉普顿将在本金的底子上按1．5％的月利率（年利率约莫为18％）支付利息。该笔贷款将于1979年9月底到期。为了支持这一贷款请求，卡文斯先生呈送了1979年每月发货预测（拜见：以售价盘算的发货额，表），1978年11月30目的资产欠债表（拜见：资产欠债表，表）和汉普顿公司积存销售订单证明文件。其时阿克伍德先生认为卡文斯先生提供的文件足以支持发放贷款。别的，驭普顿一直在圣·路易西国度银行保持充实的现金余额存储，同时银行董事会十分了解卡文斯先生，其时58岁的卡文斯先生早在1963年就已接替其岳父做了汉普顿的总裁。他受到商业团体的遍及尊敬，被认为是一位布满活力、乐成的总裁。在1978年12月中旬，阿克伍德先生同意了这笔向汉普顿的贷款。
汉普顿在1978年年底得到这笔贷款。这笔款项加上＄2000000的超额现金立即被投放于向几个持差别意见的股东手中购买本公司股票，共计以＄3000000收回票面为每股＄10的75000股份。
获取贷款之后，卡文斯先生定期向银行报送了损益表和资产欠债表用以证明汉普顿的财政状况。在审核汉普顿财政陈诉时，他追念起该公司的赊销期间为30天。偶尔大的订货客户会预付货款以资助其生产订货产物所需资金。由于其大多按订单组织生产，所以对付较大、较庞大的设备生产期要5－6个月。随着已预付款项订单的完成和发运，汉普顿就从应付给客户的款项中扣留预付款。同时，阿克伍德先生了解到该公司采购质料的赊购期间也为30天。
在给阿克伍德先生的一封信中，卡文斯先生请求将现存的贷款延长到年底，另外想获取＄350000的分外贷款用于设备购买。这笔分外贷款的需要日为10月底且于当年年底送还，利率保持稳定即月利率为以本金为底子的1．5％。在这封信中，卡文斯先生较为详细地说明了本公司的财政状况，1979年发运货品实际和筹划差别的原因以及其大量的销售订单积存。别的，卡文斯先生声称他预计这两笔贷款将能够于1979年12月31日之前全部送还。（拜见：卡文斯给阿克伍德先生的信）。虽然汉普顿公司到10月底才需要＄350000的分外贷款，但现存贷款的到期日即未来临，因此，阿克伍德先生必须对卡文斯先生的请求做出回复。
以售价盘算的发货额 (千美元)
筹划（1976年12月）
实际
筹划（1979年9月）
1979年1月
$1 302
$ 861
2月
1 872
672
3月
1 635
1 866
4月
1 053
1 566
5月
1 293
873
6月
1 479
1 620
7月
1 488
723
8月
1 797
507
8个月合计
$11 919
$ 8 688
9月
$1 299
$2 163
10月
1 347
1 505
11月
1 311
1 604
12月
2 298
2 265
表 资产欠债表，1978—1979 （千美元）
1978
1979
11月
12月
3月
6月
7月
8月
现金
$2, 520
$491
$505
$1 ,152
$1, 678
$1, 559
应收账款净额
1,245
1,863
1,971
1,893
1，269
684
存货
2，601
2，478
3，474
3，276
3，624
4，764
流动资产
6，366
4,832
5,950
6,321
6,571
7,007
牢固资产原值
4，010
4，010
4，010
4，010
4，010
4，010
累计折旧
2，998
3，010
3，040
3，070
3，080
3，090
牢固资产净值
1，012
1，000
970
940
930
920
预付用度
62
40
39
24
24
42
资产合计
$7，440
5，872
6，959
7，285
7，525
7，969
应付银行票据
——
1，000
1，000
1，000
1，000
1，000
应付账款
348
371
681
399
621
948
累计利息
561
777
849
678
585
552
应付税款
150
74
373
354
407
479
主顾预付款
840
1，040
1,040
1,566
1,566
1,566
流动欠债
1，899
3，262
3，943
3，997
4，179
4，545
普通股（每股面值$10）
1,178
428
428
428
428
428
盈余
4，363
2，182
2，588
2，860
2，918
2，996
净值
5，541
2，610
3，016
3，288
3，346
3，424
欠债和权益 合计
$7，440
5，872
6，959
7，285
7，525
7，969
收益表 1978—1979 （千美元）
管帐年度
1978年
1979 8个月末
12/31/78
12月
1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
8/31/79
销售收入净额
$7854
$1551
$861
$672
$1866
$1566
$873
$1620
$723
$507
$8688
销售本钱
5052
1122
474
369
1362
1137
567
1197
510
276
5892
毛利
2802
429
387
303
504
429
306
423
213
231
2796
销售和治理用度
1296
248
103
61
205
172
96
130
87
66
920
利息用度
—
—
15
15
15
15
15
15
15
15
120
税前净利润
1506
181
269
227
284
242
195
278
111
150
1756
所得税
723
87
129
109
136
116
94
133
53
72
842
净利润
$783
$94
$140
$118
$148
$126
$101
$145
$58
$78
$914
股利
$50
$25
—
—
—
—
—
$100
—
—
$100
包罗1978年的折旧用度$150000,1978年12月份的折旧用度$12000,以及1979年每月的折旧用度$10000.
附:卡文斯给阿伍德先生的信
汉普顿机床公司
东圣·路易西，伊利诺
1979．9．12
杰瑞·阿克伍德先生
副总裁
圣·路易西国度银行
圣·路易西，密苏里
阿克伍德先生左右：
我随函附上公司8月31目的财政陈诉。尽管这些陈诉中列示的现金余额为＄1559000，但您会注意到我们已预收一客户订货现金为＄1566000，并且在未来三个月中我们要完成该订单。考虑到将于9月30日到期的＄1000000的贷款，我们请求您将其延期至1979年年底。同时我们希望在10月底获取＄350000的分外贷款，该项贷款以本金的1．5％按月计息，我们将于本年年底送还。这笔分外贷款是用来购买一定的须要设备的。在年底您将会看到，我们有充够的现金全面履行我们的义务。
在已往的几个月中，我们一直满负荷生产，这种状况将会连续到年底以至下一年。在8月31日，我们未完成的积存订单约计＄16500000——大抵为年生产能力的90％。我强调一点，这些订单都来自信誉极佳的客户。
尽管我们有大量积存订单，但是我们的发运日程不令人满意，特别是在已往的几个月中。这是由于我们不得不等供货者的电子控制设备的到来。在8月31日，除了这些电子设备的安装外，我们已有累计完工本钱约＄1320000的七台机床。上述电子设备最终在上周收到，这样在接下来的几周内，我们将能生产大量的机床。在约为＄1320000在产物迅速完工之后，由于我们生产能力的利用率，剩余在产物存货在可预见的未来可能保持稳定。
我们购买了多于7月和8月之需的原质料，以确保到年底完成所摆设的订单。我们已累计超正常原质料存货购买稀有部件约＄420000，其将会在年底之前用完，从而原质料存货又会回到生产能力所需的正常水平。由于已提前购料，所以在1979年剩余的4个月中，我们将把原质料购买减至每月约＄600000。
既然我们在机床完工的一天内就发货，所以我们完工产物固然可在任何时候忽略不计。
我们预计修正后的发货情况（以售价盘算）如下：
9月 $ 2 163 000
10月 1 505 000
11月 1 604 000
12月 2 265 000
$ 7 537 000
预计发货中包罗通用飞机公司的＄2100000订单。这一订单的发货现具体摆设如下：9月，＄840000；10月，＄840000；11月，＄420000。既然我们已预收通用飞机这一订单的＄1566000，那么在发货末达＄1566000之前，我们将得不到任何关于这项发货的款项。
正如您上月到临敝公司时我向您提到的那样，本公司的应计用度将会低落。我们一直在向三个主要经销商（也是本公司的大股东）支付手续费。去年，当我们需要资金以赎回部门股票时，他们同意等我们有了宽裕资金后再支付他们经销手续费。在8月份，我们支付了他们订货手续费的最后一部门。这就像预付用度一样，是正常情况下每月变更不大的应计用度低落的主要原因。如果应计用度保持在8月31日的水平，那么除了利息和原质料采购外，每月用度支出将约为＄400000。
由于倒霉的经济条件以及我们想保持一定的现金，在已往的几年内我们险些未购买新设备，这样从一定水平上使得今年我们满负荷生产变得困难。我们认为，如果要在困难时期制止较大可能性损失，就不应再推延一些须要设备的更新。因此，我们认为为了保持生产效率，必须在10月份购买代价＄350000的分外设备。我们申请的分外贷款将在10月底用来支付这一设备款。该设备预计使用寿命为8年，净残值为零，＄350000的购价将以直线法计提折旧。
纳税员报告我们该设备适用10％的投资税贷项（ITC）。然而，＄35000投资的纳税储备不会影响今年我们筹划的纳税款项支出。我们筹划于9月15日缴纳＄181000的税金，12月15日再缴纳相同金额。根据我的理解，＄35000的ITC储备将淘汰我们资产欠债表上的纳税欠债和应付税金，同时增加收益。但是，直到1980年3月当我们和政府清算了1979年的税金时，这一储备才会对现金流量产生影响。
尽管暂时的“瓶颈”淘汰了货品发运，但是到目前为止今年的利润仍令人满意。在富足的原质料和零部件供给和我们筹划购买的新设备所提供的效率下，我们有信心在今年剩下的几个月里完成预计发货。另外，未来4个月中我们的发货业务在账面上是有利可图的。像您了解的那样，我们的利润随业务项目的差别而差别。我们的工程估算预计我们在这些货品上将能获取23％的息税前销售利润率，纵然把48％的税率和必须支付的贷款利息考虑进去，1979年也是一个非常好的赢利年度。鉴于这些好的经营结果以及在已往经济不稳定的若干年度内我们守旧稳健的股利分派政策，我们筹划向股东支付股利。1979年我们的股利分派仍是相当稳健的。我们想确保上年12月支持我们的股东对他们的行为没任何遗憾。在这样的条件下，我们认为12月份应付＄150000的股利是考虑到高收益和股东耐心支持下，我们至少要做的。
如果您有进一步需了解之事，请给我写信或打电话。
您最真诚的
B·G，卡文斯
总裁