文档介绍：第三节上交所个股期权简介
合约
个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券(在上交所上市挂牌交易的单只证券)的标准化合约。
买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。
卖方则在收取了一定数量的期权费(也称权利金)后,在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
合约标的证券
期权合约的标的证券(也称正股)是股票或ETF等上交所上市挂牌交易的单只证券,具有抗操纵、流动性较好、停牌或意外事项较少等特点。初期拟定标的证券为50ETF 、180ETF、工商银行和中国石油。
合约乘数
乘数即为每一交易单位标的正股的数量,即一张期权合约的交易额=权利金×乘数。模拟阶段,合约乘数为10000。
合约最后交易日、到期日、行权日
合约最后交易日(T日)是合约可以在二级市场上进行交易的最后一天,定为每个合约到期月份的第三个星期五(遇法定节假日顺延),与股指期货一致。
合约到期日是合约的存续期截止的日期,到期日过后,不管投资者之前有没有选择行权,合约都将成为废纸一张,不再具备任何价值。到期日为T+2日。
合约行权日是合约多头选择是否行权的日期,空头则根据多头的选择进行履约。行权日与最后交易日一致,也为T日,行权时间为09:30--15:30,行权交割
为T+2日(被分配行权的投资者可于T+1日买入标的证券或融资融券进行收盘后的行权交割)。
合约到期月份
期权的合约月份为:交易当月及其后月的2个月(当月与下月),以及3月、6月、9月及12月中连续两个季月(下季连与隔季连),共4个月份合约,同时挂牌交易。挂牌日为当月合约终止日的下一交易日(正股的下一交易日,停牌则顺延)。
挂牌日期
当月与下月合约
下季连与隔季连合约
1月
本年2月、3月
本年6月、9月
2月
本年3月、4月
本年6月、9月
3月
本年4月、5月
本年6月、9月
4月
本年5月、6月
本年9月、12月
5月
本年6月、7月
本年9月、12月
6月
本年7月、8月
本年9月、12月
7月
本年8月、9月
本年12月、下年3月
8月
本年9月、10月
本年12月、下年3月
9月
本年10月、11月
本年12月、下年3月
10月
本年11月、12月
下年3月、6月
11月
本年12月、下年1月
下年3月、6月
12月
下年1月、2月
下年3月、6月
履约方式
初期阶段为欧式期权。欧式行权方式指期权合约的买方在合约到期日才能按期权合约事先约定的履约价格决定是否行权。
履约价格(执行价格)间距
期权序列的履约价格依照行权价格所属区间的不同而不同。
履约价格间距列表
履约价格间距
行权价
履约价格间距(元)
2元或以下
2元至5元
5元至10元
10元至20元
20元至50元
50元至100元
100元至200元
200元至500元
500元以上
合约序列