文档介绍：财务报表分析专题
Financial Statement Analysis
内容纲要
1. 三表(尤其是现金流量表)
2. 财务比率分析(两个案例)
3. 杜邦分析
美国著名专家、CEO的感受
财务报表犹如名贵香水,只能细细品尝,不能生吞活剥。
——
不完全懂得会计和财务管理工作的经营者,就好比是一个投
篮而不得分的球手。
——
财务报表的作用
(1)评价企业的经营业绩(Assess management performance):
—企业的盈利能力如何?
—影响企业盈利能力的主要因素是哪些?
—企业的自我可持续增长能力如何?
—影响企业自我可持续增长能力的主要因素是什么?
(2)诊断企业的财务健康状况(Diagnose financial condition):
—企业的负债状况如何?
—企业否具有财务风险?
—企业是否具有偿债能力?
—企业的经营风险如何?
—企业是否面临财务困境或破产风险?
(3)计划未来的经营策略和财务政策(Plan future operations and
financial policy):
—评价和决定企业未来的投资项目;
—调整和制定企业未来的资本结构政策;
—调整和制定企业未来的融资和筹资政策;
—调整和制定企业未来的利润分配政策。
(4)评价企业的投资价值(Identify the firm’s real value):
—投资者根据企业披露和公布的财务报表,确定企业股票(股
权)和债券是否具有投资价值?
—银行根据企业披露和公布的财务报表,决定是否批准企业的
贷款申请?
三张主要财务报表简介
1、资产负债表(Balance Sheet)
资产负债表反映的是公司在某一个特定时点,通常是某日(如
年末、半年末、季度末、月末等)的全部资产、负债和所有者权益的
状况,从而反映公司的投资的资产价值情况(资产方)和投资回报的
索取权价值(负债和所有者权益方)。
z balance sheet, which summarizes what a firm owns and owes at a
point in time.
由于“资产=负债+所有者权益”,所以资产负债表的基本目标
实际上是报告股东某时点在公司的净投资的帐面价值或会计价值。
由于资产负债表上的股东权益是帐面价值,其一般与市场价值有
差距。这种差距是因为投资者根据企业未来发展预期的判断所引起的。
资产负债表
会企 01 表
编制单位: 年月日单位:元
期末年初负债和所有者权益期末年初
资产
余额余额(或股东权益) 余额余额
流动资产: 流动负债:
货币资金短期借款
交易性金融资产交易性金融负债
应收票据应付票据
应收账款应付账款
预付款项预收款项
应收利息应付职工薪酬
应收股利应交税费
其他应收款应付利息
存货应付股利
一年内到期的非流动资产其他应付款
其他流动资产一年内到期的非流动负债
流动资产合计其他流动负债
非流动资产: 流动负债合计
可供出售金融资产非流动负债:
持有至到期投资长期借款
长期应收款应付债券
长期股权投资长期应付款
投资性房地产专项应付款
固定资产预计负债
在建工程递延所得税负债
工程物资其他非流动负债
固定资产清理非流动负债合计
生产性生物资产负债合计
油气资产所有者权益(或股东权益)
无形资产实收资本(或股本)
开发支出资本公积
商誉减:库存股
长期待摊费用盈余公积
递延所得税资产未分配利润
其他非流动资产所有者权益(或股东权益)合计
非流动资产合计
负债和所有者权益
资产总计
(或股东权益)总计
2、损益表(e Statement)
损益表反映公司在一段时期内,通常是一年、半年、一季度或
一个月期间内,使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。
The e statement, which reports on how much a firm
earned in the period of analysis
由于公司编制损益表的依据是:“销售收入-销售成本-经营费
用-管理费用-财务费用-利息-所得税=税后利润”,所以,净利润增加
了投资者的价值,而净亏损减少了投资者的价值。
由于损益表的编制依据“权责会计制”,因此,利润不等于现
金。假定其他因素不变,如果“应收账款”太多,盈利的企业可能没
有现金;如果“应付账