文档介绍：第5章项目投资决策分析
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第5章项目投资决策分析
项目投资概述
现金流量分析
项目投资决策的基本方法
项目投资决策方法的应用
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第一节项目投资概述
项目投资的概念
项目投资的种类
项目投资的特点
项目投资决策的一般程序
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一、项目投资的概念
是对企业内部生产经营所需要的的各项资产的投资。
这里的项目投资是对企业内部特定项目的一种长期投资行为。
工业企业的项目投资主要包括:
新建项目的投资:以新增生产能力为目的
更新改造项目的投资:以改善原生产能力为目的
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二、项目投资的种类
按其与企业未来经营活动的关系分为:
维持性投资与扩大生产能力投资
按其投资对象可分为:
固定资产投资、无形资产投资和递延资产投资
按其对企业前途的影响分为:
战术性投资和战略性投资
按其相互关系可分为:相关性投资和非相关性投资
按其增加利润的途径可分为:
扩大收入投资和降低成本投资
按其决策角度可分为:采纳与否投资和互斥选择投资
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三、项目投资的特点
投资金额大
投资回收期长
影响时间长
不经常发生
投资的风险大
对企业的收益影响大
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四、项目投资决策的一般程序
估计投资方案的现金流量
估计预期现金流量的风险
确定资本成本的一般水平
确定投资方案的现金流量现值
决定方案取舍
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第二节现金流量分析
现金流量的概念
现金流量的构成内容
净现金流量的确定
估计现金流量时应注意的问题
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一、现金流量的概念
现金流量是指企业在进行项目投资时从项目投资、设计、建造、完工交付使用、正式投产、直至项目报废清理为止整个期间的现金流入和现金流出的数量。
这里的“现金”是广义的现金,包括各种货币资金和该项目需要投入的非货币资源(重置成本或变现价值)
现金流入量(CIt)—凡是由于该项投资而增加的现金收入或现金支出节约额
现金流出量(COt)—凡是由于该项投资引起的现金支出
净现金流量(NCFt) —一定时期的现金流入量减去现金流出量的差额
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二、现金流量的构成内容
……………
CF0
0 1 2 ………………… n-1 n
CF1 CF2 ………………… CFn-1 CFn
CF0 =初始现金流量
CF1~CFn-1=经营现金流量
CFn=终结现金流量
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