文档介绍：金融市场复****br/>主要涉及的是名词解释,问答,计算部分,判断和翻译= =按官方说法,叫做考常识。。。
金融市场
1、金融资产
资产,广义地说就是一种在交易中具有价值的所有权。资产分为有形资产和无形资产。无形资产代表的是对未来利益的法律诉求,这种诉求被记录在册,其价值不依赖于其形状、物质或其他的关联。金融资产是无形资产。对它来说,其利益或价值是对未来现金的要求权。
2、权益工具
也称之为剩余索取权。其发行人有义务根据盈利状况向资产的持有者支付红利。支付一定是在债务工具支付之后才能进行。
3、固定收益证券
一些证券具有双重特性,比如优先股股票,它是权益工具,但是投资人能得到固定的支付。当然,其得到的支付一定是在发行人向债务工具持有者支付之后才能发生。另一种复合工具就是可转换债券,在一定的条件下允许投资人将债券转化成权益。债券与优先股都是支付固定的数量。因此又称之为固定收益证券。
4、金融市场的作用
第一,金融市场中买卖双方的相互作用决定了交易资产的价格。或者对等的说,双方决定了金融资产所要求的回报率。厂商对资金需求的动因依赖于投资人所要求的回报率,这就是金融市场的特征,即市场提供一个导向信号让资金在不同的金融资产之间进行配置,这也称之为价格发现过程。
第二,金融市场为投资者提供一种出售金融资产的机制。换句话说,金融市场提供流动性,这一点对投资人来说是非常有吸引力的,无论是出于压力还是动力,只要他想出售都能实现。如果市场没有足够的流动性,债务工具的持有者就必须一直持有到到期日,权益工具的持有人必须持有到公司清算日,当然,这包括自愿与非自愿清算。所有的金融市场都会提供某种形式的流动性,流动性的程度是区别不同金融市场特征的要素之一。
第三,金融市场的经济功能在于降低交易成本。与交易有关的成本主要是两个,即搜寻成本与信息成本。搜寻成本有显性成本与隐性成本,比如花钱做广告寻求金融资产的买方与卖方为显性成本,而如果要花费一定时间来定位交易对手则为隐性成本,一些金融市场的目的就在降低搜寻成本。信息成本是那些与评估金融资产投资特点有关的成本,评估就是寻找到与期望产生现金流的数量与可能性的金融资产。在一个有效的市场中,价格反映了所有市场参与者所搜集到的总的信息。
5、信息披露监管(内容和原因)
要求证券发行人向实际与潜在的投资者公开大量的金融信息。其标准的理由是,厂商发行证券,其管理者在金融健康与厂商特征方面比那些已经或者想要购买这一证券的投资者拥有更多的信息,这是市场失灵的原因。如果真的发生市场失灵,就是通常称它为信息不对称,信息不对称是指管理者与投资者在拥有信息或在获得信息方面是不对称的。这也是所提到的代理问题,公司的管理者是投资者的代理人,管理者可能按照自己的利益行动从而造成对投资者的不利。信息披露规则的倡导者认为,在缺少信息披露规则的条件下,投资人对公司了解的局限性会使代理人按其意愿行事。
6、信用风险
在监管者看来,信用风险是指在负债到期日或者到期日之后的任何时期,金融机构无法偿还其债务的风险。
根据国际金融机构的定义,交割风险是指当金融合约交割时,交易一方无法按照合约履行义务。交割风险包括交易对手违约风险(信用风险的一种形式)和流动性风险的其中一种形式。
7、市场风险
是指由于金融机构持有的资产(如债权、股票、商品、现金)价格