文档介绍：江宁区股权投资基金
募集方案
南京市江宁区国有资产经营(控股)有限公司
上海盛宇企业投资有限公司
二o一o年八月
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1目录
:一种成熟、独立、高效的投融资模式
,投资回报出色
自2006年以来我国股权投资基金市场发展迅猛,未来前景仍十分广阔
江宁经济高速发展,上市资源丰富,股权投资基金大有作为
江宁区政府主导发起设立股权投资基金,并大力支持,政府受托单位出资占基金份额49%
通过全国邀标,严格遴选出基金管理机构
143. 基金组建方案
基本架构
基金募集
基金宗旨
基金优势
业务定位
基金运营模式
投资策略
运营原则
运作流程
基金的投资决策
风险管控
基金管理费用
收益分配及超额收益酬金
专业管理团队
274. 基金管理人
基金管理人概况
竞争优势
基金管理情况
项目投资业绩
36本次募集的联系人:
江宁区股权投资基金募集方案
:一种成熟、独立、高效的投融资模式
股权投资基金在中国通常称为私募股权投资,从投资方式角度看,是指通过私募形式对未上市企业进行的权益性投资, 在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround),Pre-IPO资本(如bridge finance),以及其他如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等。
近年来股权投资基金迅猛发展,成长为银行等传统金融机构之外又一支重要的金融力量,其全球掌控的资金至少达2000万亿美金,孕育了大批成功企业,如微软、英特尔、雅虎、GOOGLE等巨擘。可以说,当今成功企业的成长都伴随着股权投资基金的身影。
资金募集主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行,绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。
管理模式主要为专业化管理,全权委托专业的投资管理机构进行基金的管理,投资人不参与基金的日常经营管理事务。因为投资领域为企业股权投资,投资收益变现主要是通过IPO后的市场转让,涉及领域广、专业化程度深,需要管理机构对行业、企业、资本市场和宏观经济都有深层次的把控。
投资形式多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上,多采用普通股或者可转让优先股,以及可转债的工具形式。
投资阶段比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业,这一点与VC有明显区别,故而PE投资的成功率高。
投资期限及流动性,投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。
投资退出渠道,退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等,以IPO为主。
盈利模式,以溢价出售股权为主,出售渠道主要是上市后二级市场减持。溢价主要因素:1)投资后标的公司业绩增长;2)一、二级市场市盈率差异。
,投资回报出色
股权投资基金获得市场认可的原因主要有两个:
第一,填补了传统融资模式的不足。无论是银行间接融资,还是资本市场直接融资,都要求企业拥有良好的盈利记录及现金流,银行融资更甚,还需抵押品。这不是很多企业所能满足的,特别是以模式创新、技术创新为核心的新兴企业。
第二,固有的高效机制。股权投资基金的高效运作机制体