文档介绍：宏观经济研究报告
经济忧中见喜,政策预调微调
1. 国际因素分析
美国经济下半年复苏的步伐将加快;欧元区最坏的时期已经过去。
2. 我国经济忧中见喜
由于第三产业增速加快,三季度我国经济增速不会太糟糕,%;节能环保产业将成为工业的亮点,%;政府加大铁路等方面投资,以此拉动经济增长,预计1-%;政府虽出政策,消费增长难有起色,%;进出口增速低位徘徊,预计出口和进口的同比增长速度分别为1%、2%。
预计8月居民消费价格指数小幅反弹,%;工业生产者出厂价格仍然负增长,%。
货币政策将保持稳健,人民银行将适时进行审慎预调微调。自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制;外汇占款负增长,应下调准备金率;控制人民币贷款增加节奏,预计8月新增贷款6500亿左右;人民币兑美元汇率已接近均衡水平。市场行情将取决于流动性充裕的程度。
我们面临许多不确定因素,世界经济复苏不同步,使我国出口增长不明朗;房地产调控政策超预期,房地产去库存的影响则还未完全显现;消费长期低迷;经济转型带来的增长放缓,企业盈利能力下滑。
研究员:郭世涛
执业证书编号:S0170210080001
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2018年4月3日
2013年8月宏观经济走势预测和分析
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图:中国经济增速
资料来源: Wind资讯
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国际货币基金组织(IMF)7月9日发布的最新全球经济展望报告预测,%,%的预测有所下调。
报告指出,美国经济复苏步伐放缓、中国经济增长减速以及欧元区持续衰退是IMF此次调低全球经济增长预期的主要原因。其中,%,%。报告称,“自动减赤计划”实施的影响将持续至2014年,比此前预计的更久,与此同时美国的财政整顿步伐则更加迟缓。由于法国、西班牙、意大利等国家的经济持续不景气,%%。IMF还认为,受日本政府推出一系列措施对市场信心与需求的正面影响,%%。
IMF报告认为,全球主要经济体需推进促进短期增长、维持中期债务可持续的政策组合。另外,主要央行对于货币政策刺激计划退出给予更明确的沟通将有助于减少金融市场的波动。
%下调至5%。其中,%,低于4月份预测的3%;%,%。%%。
在其《世界经济展望报告》更新中表示:“全球增长前景方面的下行风险仍占上风。新兴市场经济体增长放缓状况延长的可能性,特别是预期中美国缩减货币刺激政策导致资本流动持续性逆转,届时会有潜在增幅下降、信贷放缓以及金融状况可能更吃紧的风险。”
国际货币基金组织敦促那些面临低通胀以及经济低迷的发达国家央行继续实施刺激政策,直到复苏稳固下来,称长期利率攀升对新兴市场的伤害最大。如果预期中美国缩减债券购买规模导致资本流动状况逆转,发展中经济体需要防范金融风险。
,增幅创一年来新高且远远好于市场预期,显示美国消费者信心持续上升。5月份以信用卡贷款为主的循环信贷规模环比增长66亿美元,创下一年来最大增幅,信用卡贷款总规模增至8471亿美元,为2010年9月以来最高水平。5月以汽车贷款和学生贷款为主的非循环性贷款规模环比增长130亿美元,为今年2月以来最大增幅。
股市上涨令美国人的家庭财富增长,同时强劲的就业数据及收入增长有助于维持消费支出。特别是在低利率水平下,消费者对汽车等消费品的需求上升也推动了信贷规模增长。
非农就业报告显著好于预期,,,%。
,为2012年8