文档介绍：第四章证券投资基金
第一节证券投资基金概述
一、证券投资基金
(一)证券投资基金的产生与发展
证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
各国对证券投资基金的称谓不尽相同,如美国称“共同基金”,英国和我国香港地区称“单位信托基金”,日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。
英国1868年由政府出面组建了海外和殖民地政府信托组织,公开向社会发售受益凭证。
基金起源于英国,基金产业已经与银行业、证券业、保险业并驾齐驱,成为现代金融体系的四大支柱。
(二)我国证券投资基金业发展概况
1997年11月,国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》;1998年3月,两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立,分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日,我国《证券投资基金法》正式实施。
证券投资基金业从此进入崭新的发展阶段,基金数量和规模迅速增长,市场地位日趋重要,呈现出下列特点:
,开放式基金后来居上,逐渐成为基金设立的主流形式。
,基金的投资风格也趋于多样化。
,对外开放的步伐加快。
(三)证券投资基金的特点
。基金的特点是将零散的资金汇集起来,交给专业机构投资于各种金融工具,以谋取资产的增值。基金对投资的最低限额要求不高,投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量,有些基金甚至不限制投资额大小。
。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。
。将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作,既是证券投资基金的一个重要特点,也是它的一个重要功能。
(四)证券投资基金的作用
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(五)证券投资基金与股票、债券的区别
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股票反映的是所有权关系,债券反映的是债权债务关系,而基金反映的则是信托关系,但公司型基金除外。
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股票和债券是直接投资工具,而基金是间接投资工具。
。(股票>基金>债券)
二、证券投资基金的分类
(一)按基金的组织形式不同,基金可分为契约型基金和公司型基金。
契约型基金又称为单位信托,是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人,通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
公司型基金是依据基金公司章程设立,在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似,由股东选举董事会,由董事会选聘基金管理公司,基金管理公司负责管理基金的投资业务。
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(1)基金的设立程序类似于一般的股份公司,基金本身为独立法人机构。但不同于一般股份公司的是,它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理公司来经营、管理基金资产。
(2)基金的组织结构与一般股份公司类似,设有董事会和持有人大会。基金资产归基金所有。
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(1)资金的性