文档介绍：INNER MONGOLIA FINANCIAL RESEARCH
中青年论坛
内蒙古发展私募股权基金研究
曹元芳王国俊李丽生
中国人民银行呼和浩特中心支行呼和浩特
( 010020)
内容摘要:一方面中小企业难以取得银行信贷支持,另一方面大量民间资本又找不到合适出路,这是内
蒙古经济金融运行中存在的一个突出问题。笔者认为,大力发展私募股权基金是解决这一问题的有效途径,
是拓宽中小企业融资渠道、培育上市资源的可行选择。而投资者是否投资私募股权基金,基金管理人至关重
要。因此,必须加紧培养高素质的基金管理人才,并从组织形式上约束基金管理人的道德风险,从而实现人
才与资本的完美结合。通过私募股权投资企业,更好地促进内蒙古经济的可持续发展和经济结构的调整。
关键词:私募股权基金基金管理人公司信托有限合伙民间资本中小企业
一、引言二、内蒙古发展 PE 的必要性
年以来内蒙古经济增速连续年居全
2002 , 8 (一)解决中长期资金过度依赖银行贷款的问题
国第位城乡居民收入水平也有了比较大的提近年来内蒙古融资总量快速增长但
1 , 需要发展 PE。,
高特别是涌现出了一部分富裕个人民间借贷活存在直接融资比重低中长期资金需求过度依赖银
。, ,
动日渐活跃与此形成鲜明对比的是中小企业融资行贷款的问题全区间接融资占比约为直接
。。 90%,
却十分困难企业融资中存在着间接融资多直接融资仅为年中长期贷款新增额占全部
。、 10%。 2009
融资少而且银行贷款过多地投向了中长期贷款和贷款新增额的且集中投向了大中型企业
, %, ,
大中型企业信贷资金长期化和集中化问题突出年全区新增大中型企业贷款占全部企业新增
, 。 2009
特别是在存款活期化的情况下存贷款期限结构错贷款的
, %。
配情况更为明显风险隐患加大而急需发展的农
, 。(二)促进金融机构资产负债比例结构优化需要
牧业产业化龙头企业高新技术产业旅游业制造年全区金融机构新增企业存款和储
、、、发展 PE。 2009
业及服务业等中小企业由于缺乏良好的信用历蓄存款占全部新增存款的同比上升个
, “ %,
史缺少可以抵押财产难以获得大银行的信贷支百分点其中新增定期存款占全部新增存款的
”, , 。
持又由于达不到上市条件不能通过公开市场进同比下降个百分点中长期贷款比例
, , %, ,
行股票融资许多极具发展潜力的项目得不到很远高于的参考比例
。, 120% 。
好资金和技术支持虽然有小额贷款公司和民间借
。(三)培育有潜力的中小企业上市需要发展 PE。
贷进行了补充但是基本上解决的是小量的短期不仅能够为企业带来稳定大额的现金流还可
, 、 PE 、,
的资金需求且分散隐蔽缺乏规范运作不易管以为企业带来管理技术市场等方面的技能和经
, 、、、、、
理其长期资金需求很难得到满足而私募股权基验同时在引进私募股权投资的过程中可以对竞
, 。。,
金即面向特定投资者通过资金承诺方式募集对争者保密信息披露仅限于投资者而不必像上市
( 、, , ,
企业进行长期股本投资的基金简称既长期又公司那