文档介绍：1、从长期负债、流动负债、销售收入的变化,分析企业的经营管理效率
(1)长期负债是企业负债经营情况的反映。如果长期负债增加,说明企业的负债经营风险提高,那么看企业的经营效益就越发重要。如果企业在长期负债增长的同时,销售收入也增长,那么说明企业的举债经营正确,企业的财务状况发展良好;反之,销售收入降低,则说明企业的财务状况形势趋于严峻。
(2)长期负债的变化也要同流动负债的增减变化结合起来分析。长期负债增加,流动负债减少,说明企业的生产经营资金有长期保证,是扩大经营业务的好机会。这种情况下,如果企业的销售收入增长,说明企业确实抓住了机会,经营有方。如果销售收入没有增长,那么有两种可能情况:一是企业通过增加在建工程来进行结构性调整,这时要着重分析在建工程的详细状况和预期效益;否则企业有可能通过恶化企业的资金结构,用降低企业独立性稳定性的办法,暂时回避短期资金的紧张。
(3)长期负债、流动负债、销售收入都在增长时,要看各个指标增长的速度。如果销售收入的增长幅度大于长期负债和流动负债的增长幅度,说明企业在所有者权益的变化不大的情况下,进入了自我发展的良性循环。如果销售收入的增长幅度小于长期负债和流动负债的增长,则说明企业的经营规模的扩大并没有伴随经济效益的提高。
(4)长期负债、流动负债、销售收入都在下降时,销售收入的下降幅度更大,则说明企业在衰退,必须进行方向性战略调整才有可能摆脱困境。如果销售收入的下降慢于流动负债和长期负债的下降,则表明企业在缩小经营规模的同时,在努力提高经济效益。企业处于调整时期。
(5)流动负债减少、长期负债减少、销售收入在增长。这说明企业的经营管理有效,企业在缩减负债的同时,扩大了市场销售,经济效益明显提高,这是企业的一种最理想的情况
2、从流动资产率(流动资产/总资产)的增长幅度,与营业利润的增长幅度比较,看企业的经营管理效率
(1)流动资产率增长,营业利润也有所增长,说明企业正在发挥现有潜力,经营状况有所好转;反之营业利润降低,则说明企业的产品销售不畅,经营形势有恶化的趋势。
(2)流动资产率降低,但营业利润有所增加,表明企业加速了资金周转,创造出了更多的利润;反之营业利润降低,则说明企业的原有生产结构过时,经营不善,企业的财务状况有可能恶化。但要注意,如果在建工程或投资的增加幅度超过80%以上,也有可能是说明企业在损失当前利益的同时,寻求一种长远利益,企业正处于生产和建设并举时期,那么投资者可以谨慎对待,关注其长期投资价值
资产运用效率的衡量(有效性和充分性)(指标:总资产周转率、分类资产周转率
单项资产周转率)
资产运用效率的分析趋势分析
同业比较分析
总资产周转率:
主营总资产周转率=业务收入/总资产平均余额( 期初总资产+期末总资产)/2
这一比率的意义在于:
反映企业资产运用的有效性,亦即资产创造销售收入的能力。(与行业水平相比)
周转率越高,周转次数越多,总资产运用效率越好——偿债能力和盈利能力增强
运用固定资产周转率时注意:
这一指标的分母采用固定资产净值,因此指标的比较将受到折旧方法和折旧年限的影响,应注意其可比性问题。当企业固定资产净值率过低(如因资产陈旧或过
度计提折旧),或者当企业属于劳动密集型企业时,这一比率就可能没有太大的意义