文档介绍：甲醇期货合约及主要制度规则介绍
江苏弘业期货经纪公司
营业总部
李昌龙
2011年6月10日
郑州商品交易所甲醇期货培训师培训班
内容提要
一、甲醇期货合约
二、甲醇期货交割制度
三、甲醇期货风险控制制度
四、套期保值管理办法
特别声明:本次所讲内容为草案,实际规则以证监会的批复及交易所上市公告为准。
一、甲醇期货合约介绍
设计原则
贴近现货实际
遵循期货规律
郑州商品交易所甲醇期货合约(草案)
交易品种
甲醇
交易单位
50吨/手
报价单位
元(人民币)/吨
最小变动价位
1元/吨
每日价格最大波动限制
不超过上一交易日结算价±4%
最低交易保证金比例
合约价值的6%
合约交割月份
1-12月
交易时间
每周一至周五(北京时间法定节假日除外)
上午 9:00-11:30 下午 13:30-15:00
最后交易日
合约交割月份的第10个交易日
最后交割日
合约交割月份的第12个交易日
交割品级
见《郑州商品交易所期货交割细则》
交割地点
交易所指定交割地点
交割方式
实物交割
交易代码
ME
上市交易所
郑州商品交易所
1、交易单位:50吨/手
10吨/手
100吨/手,不利于多次、多价位建仓;中小企业隔夜持仓风险过大
60吨/手,考虑到汽车运输单位30吨/车,但市场普遍认为50吨/手好算。
甲醇相关企业规模,国内甲醇企业规模相对偏小,交易单位过大不利于参与套期保值。年产20万吨以下的企业数占比60%左右。
单位合约价值(参照其他期货交易所上市的新品种)
2、最小变动价位:1元/吨
体现期货市场发现价格的准确性,现货市场报价最小价位是5元/吨
考察与甲醇价格变动范围相似的其他期货品种
一个最小变动价位要能产生投资收益
50元/手
甲醇价格按3000元/吨计算,手续费拟收取成交金额的万分之一,单边交易手续费15元/手,双边30元/手
3、每日价格最大波动限制:不超过上一交易日结算价±4%
日价格
波动范围
小于等于1%
小于等于2%
小于等于3%
小于等于4%
小于等于5%
5%以上
样本数
据占比
%
%
%
%
%
%
4、最低交易保证金:6%
郑商所工业品种实践经验,化工品统一为4%、6%,农产品统一为4%、5%。
期货公司还将加收2%-3%,适当提高交易成本,控制风险。
根据市场波动提高保证金。
白糖 PTA 4% -- 6%
5、合约交割月份:1-12月
工业品惯例,没有明显的季节性,各个月份均有保值需求。
为企业保值避险提供便利
6、最后交易日:合约交割月份的第10个交易日
与郑商所现有品种(棉花、白糖、菜籽油、PTA)保持一致
保证实物交割后,增值税专用发票在当月开具完毕