文档介绍：投资建设项目融资方案
投资建设项目融资方案
考核点
大纲要求
建设项目融资方案的主要内容
了解:融资方案的内容与要求
掌握:融资主体的确定
熟悉:既有法人融资与新设法人融资
建设项目资本金融资
掌握:建设项目资本金的特点
掌握:建设项目资本金的最低比例要求
掌握:建设项目资本金出资方式
熟悉:资本金的筹资渠道
建设项目债务资金融资
掌握:债务资金的特点
熟悉:债务资金的筹资方式和渠道
建设项目融资方案分析
掌握:资金结构选择
掌握:融资成本分析
掌握:融资风险分析及对策
一、方案的内容
建设项目融资方案的重要内容
融资主体和资金来源:重点研究如何确定项目的融资主体以及项目资本金、项目债务资金的来源渠道和筹措方式.
融资方案分析:从资金结构、融资成本及融资风险等各个侧面对初步融资方案进行分析,结合财务分析,比较、选择、确定拟建项目的融资方案
二、方案的要求
建设项目融资方案的重要内容
供需应平衡
融资方案应贯穿于项目周期的全过程
结构、成本、风险综合评价
重视财务杠杆作用
建设项目融资方案的重要内容
三、主体的确定
可以考虑采用既有法人融资方式,以既有法人为融资主体的情况:
既有法人具有为拟建项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力
拟建项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切
拟建项目的盈利能力较差,但项目对整个企业的持续发展具有重要作用,需要利用既有法人的整体资信获得债务资金
可以考虑采用新设法人融资方式,以新设法人为融资主体的情况:
拟建项目的投资规模较大,既有法人不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力
既有法人财务状况较差,难以获得债务资金;而且拟建项目与既有法人的经营活动联系不密切
拟建项目自身具有较强的盈利能力,依靠项目自身未来的现金流量可以按期偿还债务 22
建设项目资本金融资
一、建设项目资本金的特点和出资方式
项目
内容
特点
是非债务性资金,项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务;
投资者依法按其出资比例享有所有者权益,可转让其出资;
项目法人的财务负担小,融资风险较低;
出资方式
货币出资
实物出资
工业产权出资
非专利技术出资
土地使用权出资
资源开采权出资
建设项目资本金融资
二、项目资本金占项目总投资的比例
序号
不同行业的项目
项目资本金占总投资的比例
1
交通运输、煤炭项目
35%及以上
2
钢铁、邮电、化肥项目
25%及以上
3
电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目
20%及以上
建设项目资本金融资
三、注册资本占投资总额的比例
序号
投资总额
注册资本占投资总额的最低比例
附加规定
1
300万美元以下
(含300万美元)
70%
2
300~1000万美元(含1000万美元)
50%
其中投资总额在420万美元以下的,注册资本不得低于210万美元
3
1000~3000万美元(含3000万美元)
40%
其中投资总额在1250万美元以下的,注册资本不得低于500万美元
4
3000万美元以上
其中投资总额在3600万美元以下的,注册资本不得低于1200万美元
建设项目资本金融资
四、资本金的筹集渠道
股东直接投资——可构成国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金
股票融资——股票融资所筹资金是项目的股本资金,可作为其他方式筹资的基础,可增强融资主体的举债能力;
股票融资所筹资金没有到期偿还的问题,投资者一旦购买股票便不得退股;
普通股股票的股利支付,可视融资主体的经营好坏和经营需要而定,因而融资风险较小;
股票融资的资金成本较高,因为股利需从税后利润中支付,不具有抵税作用,而且发行费用也较高;
上市公开发行股票,必须公开披露信息,授受投资者和社会公众的监督。
建设项目资本金融资
四、资本金的筹集渠道
政府投资——对政府投资资金,国家根据资金来源、项目性质和调控需要,分别采取直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贷款贴息等方式,并按项目安排使用
准股本资金——①优先股股票:优先股股票是一种兼具资本金和债务资金特点的有价证券。从普通股股东的立场看,优先股可视同一种负债;但从债权人的立场看,优先股可视同为资本金
②可转换债券:具有债权性、股权性和可转换性