文档介绍：2 2 2
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西安工程科技学院学报
Journal of X i’an U niversity of Engineering Science and Technology
第 19 卷第 3 期(总 75 期) 2005 年 9 月 V ol. 19, N o. 3 (Sum N o. 75)
文章编号: 1671 850X (2005) 03 0289 04
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基于 SPSS 分析平台的上市公司财务预警模型
朱湘秦, 郭伟, 黄艳, 吉万庆
(西安工程科技学院管理学院, 陕西西安 710048)
Ξ摘要: 筛选 140 家 ST 及非 ST 上市公司作为样本, 运用定性与定量相结合的方法选取财务指标.
在相关性分析、因子分析法和距离判别原理的基础上, 基于 SPSS 分析平台导出一种新的财务失
败预测模型, 即 Y 评分模型. 随机抽取沪深股市的 120 家上市公司进行实证检验, 以期降低对上
市公司财务风险.
关键词: 财务失败; SPSS; 预测模型; 实证检验
中图分类号: F 224. 9 文献标识码: A
上市公司财务失败预警模型有一元判定模型、多元判定模型等. 对于Beaver[1 ] 提出的一元判定模型,
主要缺点在于一次只能用一个财务指标分类, 根据不同的指标进行分类, 势必造成冲突, 易导致对于同一
个公司, 不同的指标产生不同的分类, 而且企业的财务状况是多方面的, 没有哪个指标能够单独说明. 因此
国内外学者对此研究并不多. 由于一元判定模型具有局限性, 因此美国A ltm an 教授最早将多元判定模型
运用于企业财务失败预警分析后, 多元模型得到了广泛的研究和应用. 如 Edm ister、日本开发银行财务顾
问团、巴萨利、周首华、黄岩、万希宁等学者分别对多元判定模型进行了深入的研究, 但他们所建立模型指
标选取不够科学, 不适用于大样本情况下的分析[2~ 6 ]. 本文从定量的财务指标分析入手, 采用多元判别分
析法中的距离判别法和因子判别法的相关理论, 利用 SPSS 分析软件[7 ] 导出财务失败预测模型, 即 Y 评分
模型, 并利用沪深股市随机抽取的上市公司样本对该模型进行测试, 做出了相关评价与结果分析.
1 预警模型样本选取及指标体系
1. 1 样本的选取
中国上市公司沪深A 股共计 1 606 家, ST 共计 92 家, 删除所含指标不全的,A 股余 1 040 家, ST 股
余 71 家, 共计 1 101 家企业. 将这些 1 101 家上市公司所有的指标放入 SPSS 分析软件中, 通过单一指标
进行排序分析, 发现资产净利率对 ST 与非 ST 企业区分度比其余的指标相对要好, 据此选择了非 ST 企
业 100 家, ST 企业 40 家, 一共 140 家上市公司作为样本进行分析.
1. 2 指标体系
通过财务失败原因分析, 在综合、全面地考虑中国上市公司的财务预警指标体系基础上, 采用定性和
定量相结合的方法选取了用于模型支持的主要财务预警指标.
1. 2. 1 定性分析对于指标的选取, 根据以下原则: (1) 指标应具有可操作性. 尽管财务分析指标有几十
余种,