文档介绍：财务金融分析师教程 ——定量分析(1)
孙碧波
复旦大学数量经济学博士研究生
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目录
货币的时间价值
统计学的基本知识
概率论的基本知识
常用的概率分布
抽样和估计
假设检验
相关分析和回归分析
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第一章货币的时间价值
为什么要讨论货币的时间价值
货币的未来价值(FV)
单一现金流
连续现金流
货币的当前价值(PV)
单一现金流
连续现金流
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一、货币的未来价值(FV)
1、单一现金流
其中:
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(1)已知PV, , ,求FV
例:银行账户中有10,000元。银行一年支付一次利息5%。如果存款在账户中保留三年,那么3年后这个账户按单利或复利计息的价值各是多少?如果银行支付每季度复利呢?
(2)已知PV, FV , ,求
例:一个投资者投资于某个基金。基金的年度回报为10%,问需要多少时间才能将最初的投资翻倍?
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(3)已知PV, FV , ,求
例:一个投资者用10,000元资金购买为期个18月的债券,到期日可以得到10,800元。那么这个债券的年度回报为多少?
年度回报率的两种表示形式:
年百分率:
有效年利率:
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(5)连续复利求有效年利率
例:现在有两种债券。债券A支付5%的利率,以半年复利计息;%的连续复利。问两种债券的有效年利率和年回报百分率。
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(4)连续复利求FV
例:银行支付5%的利息,以连续复利计算。在银行中存入50,000元,5年后的价值为多少?
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2、不相等的连续现金流
时间线
3、年金——相等的连续现金流
(1)普通年金的FV
例:一个人每个月将500元存入一个账户,年度回报为7%。如果持续25年,则25年这个账户中有多少钱?
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(2)到期年金的FV
例:一项投资计划。每年投资5000元,年回报率为7%,10年。第一笔款项立刻支付。问10年后这项投资的价值为多少?
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