文档介绍：兰州理工大学
硕士学位论文
我国社会保障基金的投资策略研究
姓名:穆军
申请学位级别:硕士
专业:会计理论与财务会计研究
指导教师:李晓红
20090424
摘要随着人口老龄化程度的提高和社保基金覆盖面的扩大,社保基金的支出压力越来越大,我国社会保障制度将面临严峻的挑战。如何“做大绫;穑婪可能出现的支付风险,实现社保基金的保值增值已迫在眉睫。截止到年底,全国社会保障基金已超过诿涝#缁岜U匣鸬淖什腿胧泄婺?涨袄大。在此背景下,社会保障基金的投资问题显得越来越突出。因此,对于如何在保障社会保障基金安全的前提下,实现社保基金保值增值的研究,具有重要的理论和现实意义。首先,本文阐述了马科维茨的投资组合理论、委托代理理论和缦占壑理论,并简单介绍了这些理论在我国社会保障基金投资中的运用。其次,对我国社保基金的投资对象、投资管理模式、投资收益和投资风险进行了详细的分析。我国社会保障基金对于股票等风险较高的投资,社会保障基金理事会采用委托投资的方式,这就不可避免的产生委托代理关系。目前,我国社会保障基金投资收益较低,投资风险偏高。另外,我国社会保障基金在投资运营中还存在如下问题:投资渠道狭窄、基金来源不稳定、投资管理人内部控制和外部监管制度不健全、基金管理透明度低,信息披露不健全。最后,针对我国社会保障基金投资运营中存在的问题,提出了相应的对策,主要包括:严格遵守社会保障基金的投资原则、拓宽社会保障基金的投资渠道、运用投资组合理论分散风险、加强对我国社会保障基金投资运营的监管和投资运营管理的配套环境建设。本文采用了规范研究与实证研究相结合的方法。其创新点是对我国社会保障基金投资运营的现状进行分析,并提出了优化社会保障基金投资运营的策略。然而,由于作者的理论和实践水平有限,全文还存在一些不足之处。比如:提出的投资策略,在实施中相互之间是否存在冲突,其实施效果如何,这些都需要进一步的实践检验。关键字:社会保障基金投资风险投资策略
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导师签名:茑啦红日期:弘步耲作者签名:务%军作者签名:玳军兰州理工大学学位论文原创性声明和使用授权说明,月原创性声明学位论文版权使用授权书日期:参,,年日期:琣月本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权兰州理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》,并通过网络向社会公众提供信息服务。
第研究背景和意义绪论会保障基金面临的现实是拥有量有限,支付需求日益增多,投资运营效果不理合理论、委托代理理论并结合我国特定的投资环境,提出针对我国社会保障基养老保险是社会保障体系的核心之一,关系到一个国家的稳定与发展,它影响面大、社会性强,直接关系到社会的稳定、经济的发展,历来被称为“社会稳定器”。根据统计资料显示,年,中国岁以上老年人有谥多,约占总人口的%,已经跨入了老年化社会。世界银行预测到年,中国岁以上老年人口将达亿,占总人口的比例将提高到%,进入高度老龄化社会。在人口老龄化趋势及经济增长的推动下,养老基金∞在全球范围内迅速积累,并逐渐形成了庞大的资金力量。而正由于其数额巨大且涉及面广,养老基金如何有效地规避风险并且实现保值增值一直是其面临的最主要问题。年氯ü缁岜U匣鹄硎禄岢闪ⅲ殴芾砣ü缁岜U匣本文简称社保基金耐蹲屎驮诵校词迪稚绫;鸬谋V翟鲋怠暝谥泄石化的上市中,社保基金以战略投资者的身份申购到了三亿股,之后股价不断下跌,中国石化也于年盏晾纷畹图.#绫;鸶】谠!辏ü缁岜U匣鸬耐蹲适找媛饰.%,而当年的通货膨胀率却为%,这样的收益率不仅增值目标难以实现,就连保值的要求也无法得到满足。年底到年是我国股市由熊市到牛市转化的关键时候,面对快速上涨的中国股市,社保基金的投资收益率上升到年的.%,但是到了年,由于股市的急剧下滑,社保基金的投资收益率也下降到ァI绫;鹗且恢侄苑缦展姹艹潭纫G笙嗟备叩淖什D壳埃缁岜U匣金投资渠道狭窄,投资风险防范措施不当,导致投资收益