文档介绍：基于博弈分析的上市公司股利政策研究兰州理工大学硕士学位论文韭盐良副煎攫国匪经进笪堡堂医垒些篷理焐鶴祗螿学校代号:学密学位申请人姓名:佳且至导师姓名及职称:培养单位:专业名称:论文提交日期:论文答辩日期:答辩委员会主席:号:级:内部
摘要股利政策与融资决策、投资决策并称为上市公司三大财务管理决策,它与市公司各利益相关者的财务关系,它是对公司各方利益关系的权衡。上市公司是一项很难解决的财务理论问题,也是目前上市公司决策者们难以处理的实际研究范围和研究对象。这一问题作了系统的博弈分析研究,以期达到丰富这一领域的研究,为上市公和现代股利政策理论ㄗ匪嬲咝в砺邸⑿藕糯ǖ堇砺邸⒋沓杀舅怠⑿立的信号博弈模型来在资本市场上协调各自的利益关系。⒕咛宸治隽斯衫同利率的贷款,权衡各利益相关者间的利益关系。最后得出结论说明股利政策上市公司的股票价格、投融资决策有着复杂的联系。股利政策的制定关系到上如何根据自身的实际情况制定合理的股利政策,以实现公司预期的财务目标,问题。股利政策是否影响上市公司的价值衫峙淙绾尉夤啥ā⒐芾碚吆债权人的利益关系衫呷绾涡魍度谧实墓叵这些问题构成了本文的本文选取上市公司的微观角度,运用企业财务管理学、经济学、投资学及博弈沦和信息经济学的知识,对上市公司如何协调各方利益关系决定股利政策司的决策者和投资者提供决策依据和投资思路的目的。本文研究所做的工作主要有:⑾低匙芙崃讼钟械墓衫砺酆脱芯砍晒分为传统股利政策理论ā啊裨谑帧崩砺邸衫薰芈邸⑺安罾砺为学派、明确提出了上市公司股利政策制定中各利益相关者间的博弈关系。⑼ü源蠊啥ḿ爸行」啥ê凸芾碚叩牟┺姆治鏊得髁斯芾碚哂敫骼喙啥ḿ淅益不一致所产生的代理问题。⒕咛宸治隽斯芾碚吆凸啥绾瓮ü衫呓策如何帮助债权人通过建立的信号博弈模型来识别不同质量的公司从而发放不是各利益相关者间的博弈均衡。关键词:公司股利政策利益相关者信号传递博弈分析
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日期:础夕月日期:Т踉滦娜导师签辄殆为乒作者签名:荡日辱作者签名:纷面丐日期函一闖月∥日日期:删缉,月加曰兰州理工大学学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡法律后果由本人承担。本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向嗣家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权兰州理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于⒈C芸冢年解密后适用本授权书。⒉槐C芡拧朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉啊獭
选题背景第一章绪论蚆将公司股利政策问题列为公司财务十大难题之一吼期以来研究的热点和难点。ü衫呶侍馐游!肮衫铡薄值。然而理论与实务的不符促使金融财务学家以该理论为研究框架,通过放松其严格的假设条件来研究基于不完美市场的股利问题,从而形成了各种传统和政策的最佳模式,但至今未有一个合理的、可以为各公司普遍接受的结论。有利,也有人认为股利支付水平与公司股价无关。制约公司股利分配政策的因素众多,而且各因素之问又相互联系、寿ブ圃肌K孀殴痉⒄骨榭龅牟煌的,在客观、主观上有许多制约因素,迫使企业管理当局只能遵循当时的经济公司税后利润究竟应该分配给股东还是留在公司内部衫慕鸲詈头绞对公司价值和股东财富有怎样的影响衫峙涞挠跋煲蛩赜质鞘裁这些问题一直没有得到一致的回答,因而公司的股利政策问题也成为公司财务领域长股利政策就是公司为了实现一定的目标,。它既是公司在利润再投资和回报投资者之间的权衡,也是公司近期利益和长远利益的权衡。股利政策作为现代公司财务管理活动的三大核心内容之一,是公司融资决策和投资决策的逻辑延续【。~般认为,其理论体系的形成始于世纪年代股利无关论的提出。建立在有效市场假说前提下的股利无关理论认为股利政策不会影响股东财富和公司价现代的股利政策理论流派。股利政策作为公司三大财务决策之一,决定了在股东与公司之间对盈余的分配。在公司经营中起着至关重要的作用。长期以来,学者们致力于寻求股利许多理由认为公司应该发放高额股利,也有许多理由认为公司应该发放低额股些因素所占的地位又经常发生变化。所以,股利政策的选择是一个极其复杂的问题。股利政策虽然可由管理层来提出,可是实际上其决定范围是有。定限度环境与制度做出有限的选择。我们