文档介绍：第五章金融衍生工具
本章目录
第一节金融衍生工具概述
第二节金融期货
第三节金融期权
第四节权证
第五节可转换证券
第一节金融衍生工具概述
一、金融衍生工具的含义
Financial Derivative Instrument
又称“金融衍生产品”,指建立在基础产品
或基础变量之上,其价格随基础金融产品
的价格(或数值)变动的派生金融产品。
基础产品:股票、债券、货币、银行定期存
款单
基础变量:利率、股价指数
二、金融衍生工具的特征
跨期性
杠杆性
联动性
不确定性和
高风险性
三、金融衍生工具的产生
金融衍生工具的产生
避险:最根本的原因
金融自由化:进一步推动了金融衍生工具的发展
利润驱动:是其发展的重要原因
新技术革命:为其产生与发展的提供了物质基础与手段
一股票投资收益
(1)股权式衍生工具
(2)货币衍生工具
(3)利率衍生工具
(1)风险收益对称型
(2)风险收益不对称型
1 金融远期
2金融期货
3金融期权
4金融互换
按基础工具种类分类
按风险和收益特性分
按交易方法与特点分
四、金融衍生工具的分类
1、金融远期合约(financial forward)是指合约双方同意在未来日期按照约定价格购买或出售一定数量的金融资产。
2、金融期货(financial Futures)就是买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的,在将来某一特定时间交割标准数量特定金融工具的协议。主要包括货币期货、利率期货和股票指数期货三种。
3、金融期权(financial Option)是合约双方按约定价格、在约定日期内就是否买卖某种金融工具所达成的契约。包括现货期权和期货期权两大类。
4、互换(swap)是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内,交换一定支付款项的金融交易,主要有货币互换和利率互换两类。
补充:金融远期市场
远期合约
1、远期合约定义
是合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产
2、远期合约的特点
①金融机构间或机构与客户间的交易行为,较为灵活
②交易不是在固定的交易所内
③结算方式期满交割