文档介绍：第4章流动资产管理
财务管理
Financial Management
主
要
内
容
§
§
§
§
第4章流动资产管理
§
一、流动资产的概念和组成
在1年内或超过1年的1个营业周期内变现或者运用的资产.
领会:
占用的时间短、周转快、变动大、易变现
组成:
§
一、现金的持有动机与成本
(一)现金的持有动机
支付动机
(二)现金的持有成本
管理成本、机会成本、转换成本、短缺成本
§
二、最佳现金持有量
(一)成本分析模式
根据现金持有的相关成本,分析、预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
成本
最佳现金持有量
现金持有量
短缺成本
管理费用
机会成本
总成本
【例1】某企业有四种现金持有方案,其相应的成本资料如下表:
【例1】解答
比较各方案总成本可知,C方案总成本最低,该企业的最佳现金持有量应为40 000元。?
编制最佳现金持有量测算表如下:
§
二、最佳现金持有量
(二)现金周转模式
从现金周转的角度出发,根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。
基本步骤:
现金周转期是指从购买存货支付现金到从应收帐款上收回现金这一期间的长度。
现金周转率是一年中现金周转的次数。
现金周转率=
现金周转天数
日历天数(360)
最佳现金持有量=年现金需求额/现金周转率
见P158页
§
二、最佳现金持有量
(三)因素分析模式
根据上年现金占用额和有关因素的变动情况,来确定最佳现金持有量的一种方法。
最佳现金持有量=(上年现金平均占用额-不合理占用额)×(1 ±预计销售收入变化的百分比)
例:某企业2004年平均占用现金为100万元,经分析其中有8万元的不合理占用额,2005年销售收入预计较2004年增长10[%],则2005年最佳现金持有量为多少?
§
三、现金日常控制的组织方式
(一)财务结算中心
也叫内部银行,本身不具有法人地位。负责集团内部企业之间的现金收付及往来业务款项结算的财务职能。
(二)财务公司
具有独立法人地位的子公司。除具有财务结算中心的基本职能外,还具有对外融资、投资的职能。
优点:缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间,缩短了现金从客户到公司的中间周转时间。
缺点:需要在多处设立收账中心,从而增加了相应的费用支出。
§
四、现金日常控制的应用方法
(一)加速现金收款
:企业建立多个收款中心来加速现金流转
§
四、现金日常控制的应用方法
(二)加速现金收款
:通过承租多个邮政信箱,以缩短从收到顾客付款到存入当地银行所需时间。
见下图所示
普通的现金回收系统
锁箱系统
§
四、现金日常控制的应用方法
(二)控制支出
“浮游量”
企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。
练习
,应收账款周转期为60天,应付账款周转期为40天,预计全年需要现金1800万元,则最佳现金持有量为多少?
现金周转期=100+60-40=120天
现金周转率=360/120=3
最佳现金持有量=1800/3=600万元
应收账款:企业因对外销售商品、提供劳务等应向购买货物或接受劳务的单位收取的款项。
一、应收账款的功能和成本
(一)功能
§
§
一、应收账款的功能和成本
(二)成本
:资金由于投放在应收账款上而不能用于其他投资所丧失的收益。
见P168页
§
一、应收账款的功能和成本
(二)成本
:企业对应收账款进行管理而耗费的各项开支。
:应收账款因某些原因无法收回而给应收账款持有企业带来的损失。
§
二、应收账款的信用政策
(一)信用标准
:客户获