文档介绍：侯俊 0811030096 劳动与社会保障
中国对美国货币政策的应对
摘要:之前一段时期,美元贬值与人民币升值是国内外金融市场面临的焦点问题。一方面, 美国出于内部金融战略的运用和顺应国际环境的需要, 美元兑主要国家货币汇率并非直线单边贬值而是有升有贬; 另一方面, 人民币单边升值以及升值加速使中国经济金融问题更为严重, 如股市反转下跌、通货膨胀高涨。因此中国货币管理当局需要观察美国货币政策进行政策应对, 如完善和规范自身金融、长远应对国际经济与金融形势、从实质上进行金融战略性改革、打消人民币单边升值预期等。
关键词: 货币政策、人民币升值、美元贬值、货币汇率、通货膨胀、金融效率、次贷问题、等等
关于人民币一次性贬值的建议引起国内外金融市场的调整。一些专业人士,从国际规律的角度提示了人民币汇率可能面临的风险, 建议打消国际舆论的单边预期。可见, 人民币升值预期的基础脆弱, 且短期炒作氛围大于实际基础和信心支持, 人民币升值具有很强的投机性和炒作性。在当前国际人民币市场直接影响人民币中间价格的情况下,人民币汇率短期升值与中长期贬值的风险非常值得认真防范和高度关注。在人民币单边升值以及升值速度加快的同时, 美国却出于其金融战略的需要, 使美元兑主要国家货币汇率有升有贬。因此, 中国货币管理当局需要观察美国货币政策进行相应的政策应对, 以推进中国的货币战略。
一、灵活的美元贬值带来的思考
2002 年以来,美元贬值是国际金融市场的突出表现。但美元贬值是依据时间周
期、组合币种的有升有贬, 其阶段和周期十分明显, 并非直线单边贬值。随着美国次贷问题的变化, 美元贬值已经成为美元战略与策略调整的手段和工具。
1、美国内部金融战略和策略的运用
美国适时把握机会调节自我经济问题和金融泡沫, 巧妙借助次贷问题达到自我金融战略和策略目标。美国金融战略的针对性在于外部欧元挑战美元价值、瓜分美元市场份额, 人民币挑战美元信心、改变美元主导优势。美国金融策略的有效性在于内部美元结构压力的缓解, 综合经济金融矛盾的调节。以致美国经济并没有出现衰退, 美国已经发布的经济指标显示美国经济基本稳定。2007 年全年美国经济增长2. 2%, 2008 年第1 季度美国经济增长0. 6%, 这些均是在次贷问题发生后的数据, 并且预期2008年第2季度的经济增长指标将可能向上修正。这些均表明美国经济很行、很好和很稳。美国次贷问题显示了美国金融战略筹谋的深远, 美国顺势而为和借题发挥的恰到好处, 美国把握调整机会和主动态势的略。这不仅表明了美国经济的韧性依旧, 更显示了美国对经济的超强控制力。在次贷
问题影响下, 美国板块无论房地产、金融体系、资产价格都在有幅度、有节奏、有搭配地调整, 信心的维持是美国认识深远、技术高超以及调控高效的体现。
因此, 因次贷问题产生的美元恐慌、美国金融恐慌或美国经济恐慌并没有减少美元市场份额
, 相反却巩固和维持了美元霸权。如国际货币基金组织2008年3月31日发布的涵盖全球约2 /3外汇储备的数据显示, 2007年第4季度各国所拥有的外汇储备比第3季度增加约6%, 为6. 391万亿美元, 其中已知币种构成的储备总额则升到4. 065万亿美元, 而美元第4季度储备的总量达到2. 6 万亿美元, 这个数
字占到已知币种构成的外