文档介绍：杜邦财务分析
2011级人力1班201121210122
李晓
分析步骤
算指标
填图表
对比
准备工作
杜邦分析法定义
杜邦分析法的财务指标名词关系
3
杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系以净资产收益率为核心指标,将偿债能力、资产营运能力、盈利能力有机结合起来,层层分解,逐步深入,构成了一个完整的分析系统,全面、系统、直观地分析企业的财务状况,最早由美国杜邦公司使用,故名杜邦分析法。
杜邦分析法定义
准备工作1
4
准备工作2
净资产收益率
=资产净利率×权益乘数
资产净利率
=销售净利率×资产周转率
净资产收益率
=销售净利率×资产周转率×权益乘数
指标关系
5
1、净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标,是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标,具有很强的综合性,而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析,需要对影响资产周转的各因素进行分析,以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入,降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径,而扩大销售,同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度,反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高,权益乘数就大,这说明公司负债程度高,公司会有较多的杠杆利益,但风险也高;反之,资产负债率低,权益乘数就小,这说明公司负债程度低,公司会有较少的杠杆利益,但相应所承担的风险也低。
6
算指标1
净资产收益率(ROE)=销售净利率╳资产周转率╳权益乘数
权益乘数=1/(1-资产负债率)
资产负债率=负债总额/资产总额
总资产收益率=销售净利率╳总资产周转率
销售净利率=净利润/销售收入
总资产周转率=销售收入/总资产平均余额
净利润=销售收入-全部成本+其他利润-所得税
成本费用=制造成本+管理费用+销售费用+财务费用
资产总额=长期资产+流动资产
项目
2012年12月31日
2011年12月31日
流动资产
481,
481,
非流动资产
1,475,
1,263,
资产总额
1,956,
1,745,
流动负债
659,
607,
长期负债
504,
415,
负债总额
1,164,
1,022,
股东权益
792,
722,
RMB百万元
简化资产负债表
表1
算指标2
8
简化利润表
项目
2012年12月31日
2011年12月31 日
营业收入
2,830,
2,551,
-成本费用
2,735,
2,445,
营业利润
101,
117,
+其他利润
利润总额
104,
120,
-所得税费用
34,
36,
净利润
69,
83,
RMB百万元
表2
算指标3
9
11年总资产周转率=
销售净利率=净利润/销售收入×100%
12年销售净利率
=69,,830,×100%=%
11年销售净利率
=83,,551,×100%=%
总资产周转率=销售收入/总资产平均余额
12年总资产周转率=
=
=
算指标4