文档介绍：影响资金时间价值的因素使用时间数量大小投入和回收的特点周转速度影响资金等值的因素1金额的多少2资金发生的时间长短3利率(折现率) 在工程经济研究中利息是资金的机会成本,在工程经济分析中利息指占用资金的代价和放弃所得的补偿。
利率高低因素 1社会平均利润率 2平均利润率不变取决于金融借贷供求 3风险 4通货膨胀 5借出资本期长短
现金流量图流出(CO)t,流入(CI)t净现金流量(CI-CO)t。现金三要素流量大小方向作用点
财务评价财务评价内容应根据项目性质、目标、投资者、财务主体及项目对经济与社会的影响等具体情况确定。
财务分析应在财务效益与费用估算的基础上计算财务指标(盈利能力分析、偿则能力分析、财务生存能力分析)
财
务
分
析
确定分析
盈利分析
静态分析
1投资收益率(总投资收益率和资本金净利润率)2静态投资回收期
动态分析
1财务内部收益率2财务净现值3财务净现值率4动态投资回收期
偿债分析(静态)
1利息备付率2偿债备付率(均应大于1)3借款偿还期4资产负债率5流动比率
6速动比率
不确定分析包括盈亏平衡(量本利)和敏感性分析(动态指标如财务净现值、内部收益率、投资回收期)
基准收益率政府投资采用的行业财务基准收益率,应根据政府的政策导向进行确定。投资者自行测定的还应根据自身的发展战略和经营策略、具体项目特点和风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。确定基准收益率的基础是资金成本、机会成本(货币形式表现如销售收入、利润)。投资回收期动态投资回收期与财务内部收益率在方案评价方面是等价的。贷款还本的资金来源包括归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销。根据成本费用与产量关系将总成本分为1固定成本(工资福利费除计件工资、折旧费、无形资产及其他摊销费、长期借款利息) 2可变成本(原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资)3半可变或半固定成本(与生产批量有关如工模具费和运输费)。敏感分析若分析方案状态和参数变化对投资回收快慢则选投资回收期;若分析产品价格波动对超额净收益则选财务净现值;若分析投资大小对资金回收能力影响则选财务内部收益率。在机会研究阶段可选静态指标如投资收益率和投资回收期,在可行性研究阶段则选动态指标如财务净现值财务内部收益率按财务净现值敏感排序(产品价格投资额经营成本) 财务现金流量表由现金流入、流出和净现金流量构成。按评价角度分1项目投资现金流量表独立系统设置建设项目总投资作为计算基础反映整个计算期现金流入流出计算投资财务内部收益率财务净现值投资回收期考察盈利能力2项目资本金现金流量表从项目法人(投资者整体)角度出发以项目资本金作计算基础,把借款本金偿还和利息支付作为现金流出。计算资本金内部收益率反映投资者权益投资的获利能力。财务现金流量的要素投资经营成本营业收入和税金。投资建设项目评价的总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和。项目周期阶段划分一、决策阶段(项目前期工作阶段1投资意向2市场研究与投资机会分析(着重点是投资环境分析)3项目建议书4初步可行性研究5详细可行性研究6建设项目决策) 二、设计阶段我国一般进行项目初步设计和施工图设计复杂的增加了技术设计(1初步设计2投资准备3技术设计4施工图设计)三、施工阶段1施工组织设计2施工准备3组织施工4生产准备5竣工验收四总结评