文档介绍：金融市场
市场,是提供资源流动和资源配置的场所。在市场中,依靠价格的信号,引领资源在不同部门之间流动并实现资源配置。一个好的市场可以帮助社会资源实现最佳配置。
金融市场(financial market)属要素类市场,专门提供资本。在这个市场上进行资金融通,实现借贷资金的集中和分配,完成金融资源的配置过程。
金融市场发达与否是一国经济、金融发达程度及制度选择取向的重要标志。
第一节金融市场概述
一、金融市场概念和特点
1、概念:是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括如下三层含义:
是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所;
反映了金融资产供、求间所形成的供求关系;
包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制,其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各种证券价格)机制。
广义金融市场:货币资金融通和金融工具交易的场所与行为的总和,包括一切金融交易的活动。如存贷款市场、证券发行与流通市场、外汇与黄金市场、保险市场、租赁市场、信托市场、期权期货市场等全部金融活动。
狭义金融市场:金融市场是资金由多余者向短缺者转移的场所。一般以票据和有价证券为交易对象的融资活动。主要指证券市场,即股票和债券市场。
2、金融市场交易动力
参加者自身对利润的追求
参加者之间的相互竞争
资金供给者供应资金是为获利
供求资金需求者、供给者之间存在着竞争
资金需求者筹措资金是为获利
资金中介机构提供各种服务是为了获取手续费收入或赚取差价收入
利息
红利
获取比利息或红利更多的利润收入
引导着资金的流向、流量和流速
促使资金从效益低部门向高效益流动
实现资金优化配置
3、金融市场的特点
(1)商品的单一性和价格相对一致性。
交易对象是单一的货币形态商品。
资金无质的差别性,只有单一的“使用价值”──获益。
资金商品的“价格”为利率。
(2)投资收益和风险远远超过一般商品市场。
一般商品市场价格与实际价值的差异不大(从长期来看)。
金融商品价格主要取决于资金商品供求状况,可能远远超过平均利润率,也可能跌到零以下(按实际利率计算)。
(3)有形市场与无形市场并存。
最初阶段,金融市场一般为有形市场。
随着商品经济、科技发展,金融市场很快突破固定场所的限制,计算机、电传、电话等设施。
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商品经济发展。
完善的金融机构体系。
金融交易工具丰富。
健全的金融立法。
市场管理合理。
5、金融市场的作用
市场三大功能:集聚功能、分配功能、调节功能。
(1)帮助消费者实现最优的跨期消费计划。
与鲁宾逊经济相比较,金融市场的存在可以使个人的效用水平进一步提高。
(2)将资源配置到最佳的生产用途。
(3)分散风险。
(4)提供流动性。
(5)中央银行的宏观调控。
金融市场的资源配置功能
资金融通——获得资金
资金转换——长短期资金的相互转换、大额资金和小额资金的相互转换
价格发现——供求关系
便利投资和筹资——可根据自己的意愿选择投资对象
资本集中——扩大规模
资本转移——地域配置
节约交易成本