文档介绍：2017~2018电子产业深度趋势报告
1  中国电子产业已成为全球创新中心
中国是新时代的创新中心
全球电子产业在经历了家电、PC 和移动终端引领的多轮创新浪潮后,即将迎来以 AI 和 IoT 为主导的智能硬件新时代。中国凭借逐步完善的产业链和技术创新生态圈,正成为新时代的创新中心!
中国的电子企业随着近年来的高速发展,已由最初的劳动力成本优势,逐渐升级为在成本、资金、供应链、技术和人才等方面均具备全球领先实力的厂商,已形成全产业链的全面优势。在半导体和以智能手机为代表的智能终端领域,中国均形成了完善的产业链结构。
中国企业在触摸屏、面板、电池等多个领域已跻身全球领先行列,而在其他领域也正逐渐缩小与全球龙头的差距,已形成全产业链布局优势。
AI 引领新一轮硬件创新,国内企业积极布局
AI 将实现从基础层到技术层再到应用层的全面创新。
在基础层,感知能力通过高精度、高效率的传感器及中间件实现,传感器的创新和突破必不可少。
AI 基于大数据,要求芯片具有强大的并行处理数据的能力,传统芯片如 CPU 通用性强、无法放入大量的计算核心以实现大规模的并行计算,专用 AI 芯片如 FPGA、NPU 等将成为研发的方向和热点。
在技术层,AI 将带来计算机视觉、语音识别、手势识别等交互式技术的成熟。交互技术作为创新设备的主要约束因素,一旦被突破,将带来应用层包括智能机器人、智能无人机、智能硬件的大规模兴起。电子产业将迎来以 AI 为主导的智能硬件新时代。
AI 带来的影响可分为三个阶段:
第一阶段产生硬件新需求,增加 GPU、DSP、FPGA 和 ASIC 等各种芯片的需求;
第二阶段产生新应用,以人工智能为技术基础的人机交互引爆智能家居等物联网;
第三阶段产生新体系,颠覆冯诺依曼体系,与光计算、量子计算机结合。当前处于第一阶段产生芯片的新需求。
预计未来 3 - 5 年 AI 将进入第二阶段,拉动新应用领域的成熟。在这个过程中,人工智能将促进语音、手势识别等交互式技术的成熟,智能终端将迎来爆发期。
国内厂商已深入 AI 领域,在语音识别、虚拟现实、动作执行、处理器、惯性传感器、通信等环节均广泛布局,其中包括摄像头供应商欧菲光、国内安防龙头海康威视和大华股份、芯片供应商富瀚微和全志科技、芯片封测企业通富微电和长电科技等一批优质 A 股上市企业。率先布局的公司将优先享受行业发展带来的红利。
未来重点关注半导体、5G、汽车电子和 AR 板块
回顾今年,年初至今电子行业涨幅超过 22%,在中信一级行业中位居第四,高股价涨幅彰显市场对电子行业的高认可度和强烈信心。
涨幅排名领先的公司包括海康威视(138%)、大族激光(129%)、华灿光电(103%)、大华股份(88%)、信维通信(86%)、三安光电(85%)等一批优秀的行业内公司。
未来电子行业将沿产业升级的路径继续发展,我们建议重点关注半导体、5G、创新类消费电子板块。
1)大国崛起,IC 先行:我国将半导体提升到国家战略的高度,给予政策和资金的大力支持,半导体产业将迅速发展,规模有望在 2020 年之前超越台湾。对比已经实现从落后到超越的我国显示面板产业,我们认为半导体产业发展潜力巨大。目前,设计、制造和封测已出现全球级的龙头企业,设备和材料即将迎来大发展。
2)5G 是实现万物互联的基础:中国政府重视 5G 产业的发展,工信部加快研发应用,国务院提出明确的 5G 网络部署规划,力争在 2020 年实现商用。中国企业亦积极布局,三大运营商及设备厂商华为和中兴等已走在全球前列,多次取得行业的首次突破。5G 投资规模较 4G 增长 60%,将带来光模块、射频天线、光纤光缆和小基站等器件的大规模使用。
3)看好布局汽车电子或 AR 等创新领域的消费电子公司,具备除了手机创新以外更长期的投资逻辑。短期内,来自于手机终端创新不止,柔性 OLED 全面屏、无线充电、玻璃机壳、3D 深度摄像头等创新推动行业景气度持续向好。中长期来看,汽车电子成长空间巨大:汽车智能化、联网化、新能源化产业升级趋势明显,传统的封闭式供应链
逐渐被打破,新兴的生态圈将推动国内电子企业快速切入汽车供应链,先入企业将随着汽车电子的发展而进入快速成长期。