文档介绍：现代金融市场学
主讲:首都经济贸易大学金融学院吴世亮
wu9898@
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参考书目:
《中国金融市场理论与实践》吴世亮
《中国信托业与信托市场》吴世亮
《经济学》(美)萨缪尔森
《货币银行学》夏德仁
《证券投资学》吴晓求
《证券投资基金》吴晓求
《证券市场周刊》(北京)
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全书目录
第一章概论
第二章货币市场
第三章资本市场
第四章外汇市场
第五章保险市场
第六章风险投资市场
第七章金融衍生工具市场
第八章效率市场理论
第九章金融市场定价机制
第十章证券组合理论
第十一章资本资产定价模型与套利定价理论
第十二章金融监管概述
第十三章金融监管体制
第十四章金融市场监管
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现代金融市场学
第一章金融市场导论
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目录
第一节金融市场概述
一、金融市场:概念的引出
二、金融市场与金融资产
三、金融资产:收益与风险
四、金融风险:定义与分类
五、金融市场的经济功能
六、金融市场是现代经济的核心
第二节金融市场要素
一、金融市场的主体
二、金融市场投资主体机构化
三、金融市场的客体
第三节金融市场
的构成与分类
一、按标的物划分
二、按中介特征划分
三、按金融资产的发行和流通特征划分
四、按成交与定价方式划分
五、按有无固定场所划分
六、按地域划分
第四节金融市场
的发展趋势
一、金融全球化
二、金融自由化
三、金融工程化
四、资产证券化
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第一节金融市场概述
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金融市场:概念的引出
所谓金融,简单地讲就是指资金的融通或者资本的借贷,它所要解决的核心问题就是:如何在不确定的环境下,对资源进行跨期的最优配置。资源配置一般可以通过计划和市场两种方式进行。
现代金融可以视为不确定环境下,资源跨期最优配置的市场解决方案。由此,我们也可以把金融理解为:在不确定的环境下,通过金融市场,对资源进行跨期最优配置。
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第一节金融市场概述
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金融市场与金融资产
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它包括以下三层含义:首先,它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所;其次,它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系;第三,它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制。其中最主要的是价格机制。
金融资产,也称为金融工具或有价证券,它的主要价值体现在对未来现金流的索取权上。索取权表现为固定的,或者浮动的,或者是剩余的货币量。
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第一节金融市场概述
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金融资产:收益与风险
金融资产的价值附着在投资者对金融资产未来现金流的索取权上,因此,金融资产的价格确定也离不开现金流。金融资产的价格等于其预期的未来现金流的现值。有些金融资产的未来现金流是固定的;有些是不确定的。金融资产这种在未来现金流支付上的不确定性称为风险。
任何金融资产的发行主体的信誉和实力都直接影响着该金融资产未来现金流的确定程度。通货膨胀所引发的货币购买力的变化也会影响未来现金流的价值。此外,在跨国投资中,汇率的变动也会影响金融资产的未来现金流。
在金融资产收益和价格的形成过程中,时间因素和不确定因素起了重要作用。未来收入和当前货币量之间的差额是作为投资者让渡金融资产使用权的时间补偿。让渡的时间越长,要求的补偿就可能越大,投资者对收益的预期就越高。金融资产的风险越大,支付给投资人的风险补偿也要越高。
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第一节金融市场概述
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金融风险:定义与分类
所谓风险是指由于不确定性导致损失或获利的可能性,这一可能性的分布状况显示了风险的程度。
按照不同的标准,可以对金融风险进行不同的划分。
根据风险发生的范围可以将金融风险分为系统性风险和非系统性风险。
根据风险承担能否给承担者带来收益可以将风险分为纯粹风险和投资风险。
更具体地可以将投资者在金融市场中所面临的金融风险分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险。
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第一节金融市场概述
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金融市场的经济功能
金融市场
经济功能
微观经济功能
宏观经济功能
价格发现机制
提供流动性
降低交易成本
聚敛功能
配置功能
调控功能
反映功能
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