文档介绍：上海证券报股民学校网上专题报告会
2005年行业投资策略
主办单位:上海证券报股民学校
上海证券报股民学校网上报告会2月专场· 价值投资理念及蓝筹股投资
主要内容
煤电油运:涨势是否依旧?
消费型行业:
继续发掘避险品种中高增长潜力的公司
投资型行业:
双紧缩下,精选个股是唯一出路
3G给市场带来的投资机会
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上海证券报股民学校网上报告会2月专场· 价值投资理念及蓝筹股投资
煤电油运:涨势是否依旧
瓶颈依然存在,基础产业发展值得期待
GDP持续增长
供需缺口依然存在
价格尚未完全放开
运力不足
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上海证券报股民学校网上报告会2月专场· 价值投资理念及蓝筹股投资
煤电油运:涨势是否依旧
煤炭:价格上涨助推上市公司业绩快速增长
电力设备:电网设备的增长更值得期待
交通运输:增长前景看好
石化:淡化周期,强调业绩
电力:预计拐点在2005年出现
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上海证券报股民学校网上报告会2月专场· 价值投资理念及蓝筹股投资
煤电油运:涨势是否依旧
投资评级
重点上市公司
煤炭
增持
金牛能源、兖州煤业、恒源煤电
电网设备
增持
国电南瑞、天威保变、特变电工、上电股份、银河科技
发电设备
中性
东方电机、东方锅炉、华光股份
机场
增持
上海机场、白云机场、深圳机场
航空
增持
南方航空、上海航空
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煤电油运:涨势是否依旧
投资评级
重点上市公司
港口
增持
上港集箱、深赤湾、天津港
铁路
增持
铁龙股份
石化
增持
中国石化、上海石化、扬子石化、齐鲁石化
电力
中性
长江电力、华能国际、国电电力、申能股份、国投电力、内蒙华电、九龙电力
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继续发掘避险品种中高增长潜力公司
2004年消费型行业黑马迭出,我们认为这只是一个开始。2005年将是消费型行业投资机会继续凸现的一年,尤其在非周期(弱周期)消费型行业中
主办单位:上海证券报股民学校
宏观政策和证券市场不确定性因素的增多使非周期消费型行业防御型品种的优势凸现,行业和公司有重新估值甚至溢价的可能
城市化和消费结构升级将是中国未来经济增长的支撑因素和趋势,消费型行业将长期受益
产业集中度普遍较低为中国消费型行业中的龙头企业和准龙头企业腾出高增长空间,且增加了并购重组的机会
国际比较结果显示,消费型行业A股公司的价格并未高估,甚至有低于的现象
中国消费型行业中拥有一批具备独享资源的公司,这是其在中国消费市场国际化之后制胜的关键
防御+高增长
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上海证券报股民学校网上报告会2月专场· 价值投资理念及蓝筹股投资
继续发掘避险品种中高增长潜力公司
投资评级
重点公司
酿酒
增持
贵州茅台、张裕A、山西汾酒
旅游
增持
峨眉山、黄山旅游、首旅股份
零售
增持
南京中商、华联超市、小商品城
纺织服饰
增持
鄂尔多斯、雅戈尔、黑牡丹红豆股份
中药
增持
丽珠集团、同仁堂、天士力、东阿阿胶、云南白药
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投资型行业:双紧缩下,精选个股是唯一出路
我们认为2005年投资增速进一步回落不可避免。2005年投资型行业的投资策略:细分子行业精选个股
收缩信贷规模
规范土地管理
控制固定资产快速增长
双紧缩
央行
房地产业
投资型行业
调控
传导
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