文档介绍：2009年PTA市场总结与2010年行情展望
东吴期货吴文海
2010年1月
内容提要
一、2009年PTA市场行情回顾
二、2009年PTA市场运行特点
三、2010年PTA基本面状况分析
四、2010年宏观面简析
五、2010年PTA期货走势展望
一、2009年PTA市场行情回顾
按文华财经PTA指数,09年PTA从年初第一天的最低价5090元/吨涨至8月11日的8430元/吨,% 。现货价从最低5100元/吨涨至8300元/吨,% 。
2009年能源化工商品期货中,原油涨幅最大,其余化工商品涨幅相近。
2009年商品牛市的几大动力:
价值回归、流动性空前过剩、世界经济复苏、通胀预期
指数名称
最低
最高
区间最大涨幅
原油指数

%
LLDPE指数
7404
12478
%
沪油指数
2681
4472
%
PTA指数
5090
8430
%
棉花指数
11638
16732
%
2009年PTA期货行情回顾
续
2009年基于基本面分析依据下的趋势型操作收益
起始日期:2009-4-8, 截止日:2009-12-31
资料来源:东吴期货研发中心每日操盘建议(中线)年度评估报告
简单小结
2009年PTA市场是波浪式攀升的牛市行情,宏观经济面和微观产业面的共振,金融属性和商品属性的碰撞造就了跌宕起伏、,1-7月是震荡上涨行情,8-12月是宽幅震荡行情。上半年是PX供给紧张、PTA低产量主导下的成本推动型行情,下半年是消费需求增加、通胀预期下投资性需求增加主导下的需求推动型行情。
二、2009年PTA市场运行特点
PTA期货市场特点
期货价格走势趋势性强,周期性波动频繁,波段操作机会多于其他化工品。
成交量不断创出新高,参与群体扩大,流动性大幅提高。(10月以后日成交量稳定在50万手之上,持仓量稳定在10万手之上)
期货价格基本引领现货价格变化,间接影响现货合同结算价及上下游产品价格。PTA期货取得上中下游产业的定价权地位。
期货主力合约存续时间变短,换月频率加快。
期货金融性属性显著增强。()