文档介绍：Ch7长期决策要素
§1概述
§2相关概念
§3现金流量
§4货币时间价值
§1概述
含义及特点:注意长期投资的概念与特点,与传统会计中作比较。
分类:掌握第一种分类
总结:财务会计中的长期投资指“证券投资”
管理会计中的长期投资指“项目投资”
长期投资决策只分析财务可行性,不考虑技术可行性
及经济可行性
§2相关概念(非常重要)
投资项目:投资的对象(客体)
投资项目的主体:企业
投资项目的类型:新建项目单纯固定资产项目
完整工业投资项目
更新改造项目
项目计算期
原始总投资及投资总额
资金投入方式一次投入
分次投入
§3现金流量(非常重要)
含义及作用:p230 相当于短期投资中利润的作用
困难及假设前提:p231-232
计算:公式——新建项目公式——更新改造项目
例题:p240-245/例7-3——6
练习:p247/四、p261四1、2(典型)
注意:现金净流量在写的时候要连续。如NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4 …NCFn
§4货币时间价值
概念、特点、表现形式:p248
计算:复利(终值、现值):
年金(终值、现值)
要借助坐标轴帮助计算
0 1 2 3 4 5
. . . . . .
假定:0、1、2、3、4、5均为年末数
项目计算期(注意两个时期、三个时点)
含义:从投资建设至最终清理结束整个过程全部时间
项建设期:s——第1年初(第0年):建设起点
目第 s年末:投产日
计经营期:p——第s+1年初:投产日
算第n 年末:终结点
期n= s+p
原始总投资、投资总额(注意三个公式)
原始总投资=建设投资+流动资金投资
=(固定资产投资+无形资产投资+开办费投资)
+流动资金投资
投资总额=原始总投资+建设期资本化利息
固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息
“流动资金投资额”参见课本226页公式及
260页多选7
公式: (新建项目)
公式1:NCF=CI-CO
公式2:建设期: NCF=-I
经营期: NCF=P’+D+M+C+R
推导过程:注:收入、成本、所得税只有经营期有
CI:1、营业收入
2、回收额(残值回收、流动资金回收)(只有终结点有)
CO:1、建设投资、流动资金投资(只有建设期有)
2、经营成本(付现成本)=总成本-折旧-摊销-利息
3、所得税
NCF=CI-CO
=(营业收入-总成本-所得税)+折旧+利息+摊销+回收额
= P’+D+M+C+R
公式1: NCF= CI- CO
公式2:建设期: NCF= - I
经营期: NCF1= P’+ D+提前报废净损失抵减所得税
NCF2-n= P’+ D+ R
公式: (更新改造项目)
一次性款项与复利
含义:一段时期,只发生一次收付行为,可以是先付后收,也可以先收后付。
复利
(1)终值:求若干年后的值(第n年)
(2)现值:求目前的值(第0年)
例: 1、某人现存1000元,5年后可取多少钱?(I=10%)
2、某人5年后需用1000元,现在应存多少钱? (I=10%)