文档介绍：第七章企业偿债能力分析
第一节偿债能力的基本概念及其分析意义
第二节企业短期偿债能力分析
第三节长期偿债能力分析
第四节短期偿债能力和长期偿债能力的关系
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第一节偿债能力的基本概念及其分析意义
一、偿债能力基本概念
负债
流动负债
非流动负债
长期偿债能力
短期偿债能力
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偿债能力对不同身份的人有不同含义:
股东
债权人
管理者
企业的供应商和消费者
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对股东来说,不能及时偿债可能导致企业破产,但是提高流动性必然降低盈利性,因此他们希望企业权衡收益和风险。保持适当的偿债能力。
对于债权人来说,企业偿债能力不足可能导致他们无法及时、足额收回债权本息,因此他们希望企业具有尽可能强的偿债能力。
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在偿债能力问题上,股东和债权人的利益并不一致。股东更愿意拿债权人的钱去冒险,如果冒险成功,超额报酬全部归股东,债权人只能得到固定的利息而不能分享冒险成功的额外收益。如果冒险失败,债权人有可能无法收回本金,要承担冒险失败的部分损失。
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对管理当局来说,为了股东的利益他们必须权衡企业的收益和风险,保持适当的偿债能力。为了能够取得贷款,他们必须考虑债权人对偿债能力的要求。从他们自身的利益考虑,更倾向于维持较高的偿债能力。如果企业破产,股东失掉的只是金钱,而经理人不仅会丢掉职位,而且他们作为经理人的“无形资产”也会大打折扣。
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对企业的供应商和消费者来说,企业短期偿债能力不足意味着企业履行合同的能力较差。企业如果无力履行合同,供应商和消费者的利益将受到损害。
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二、偿债能力分析的意义
1、评价企业财务状况;
2、控制企业财务风险;
3、预测企业筹资前景;
4、把握企业财务活动。
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第二节企业短期偿债能力分析
一、影响企业短期偿债能力的因素
短期偿债能力一般也称支付能力,主要通过流动资产的变现,来偿还到期的短期债务。
(一)影响企业短期偿债能力的因素
1、企业经营业绩。利润是企业经营收益的集中体现,会使企业有持续和稳定的现金流入。
2、企业资产结构。流动资产比重较大时,企业短期偿债能力可能越大,流动资产中应收账款、存货资产的周转速度是反映企业偿债能力强弱的辅助性指标。
3、企业融资能力。
4、企业经营现金流量水平。短期债务通常是用现金偿还的。
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(二)影响企业短期偿债能力的表外因素
1、增强短期偿债能力的表外因素主要有:
(1)可动用的银行贷款指标:银行已同意、企业未办理贷款手续的银行贷款限额,可以随时增加企业的现金,提高支付能力。
(2)准备很快变现的非流动资产:企业可能有一些长期资产可以随时出售变现,而不出现在“一年内到期的非流动资产”项目中。例如,储备的土地、未开采的采矿权、目前出租的房产等,在企业发生周转困难时,将其出售并不影响企业的持续经营。
(3)偿债能力的声誉:如果企业的信用很好,在短期偿债方面出现暂时困难比较容易筹集到短缺的现金。
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