文档介绍：第五章
金融市场风险管理
本章学****要求
在这一章中,我们将讨论风险的含义、特征、金融风险的含义及表现形式、风险管理的过程、风险转移的方法以及金融市场投资风险的管理。学完本章后,应当知道:
风险的含义; 风险与不确定性的区别与联系;
家庭、企业所面临的风险分别有哪些;
金融风险的内涵和外延;风险管理的五个步骤;
风险转移的三种方法; 金融市场投资风险的成因与识别;
金融市场投资风险的评估与度量;
金融市场投资风险的管理。
本章教学内容
第一节认识风险
第二节风险管理
第三节金融市场的风险管理
第一节认识风险
一、风险概述
“风险是未来收益的不确定性,可以用概率分布来测度这种不确定性。”(博迪、凯恩等:《投资学》,2000)
“风险是在特定期间内,某一事件其预期的结果与实际结果间的变动程度,变动程度越大,则风险越大,反之则风险越小。”(中律网,2002)
“风险是遭受损失或损害的可能性。”(叶青,2000)
“风险的定义为不确定性以及由不确定性所引起的不利后果。”(《新帕尔格雷夫经济学大词典》)
第一节认识风险
两种观点:
其一:“风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度,变动程度越大则相应的风险越大,反之则风险越小。”
其二:“风险是在一定条件下和一定时期内由于各种结果发生的不确定性,而导致行为主体遭受损失或损害的可能性。”
第一节认识风险
对风险含义的理解:
(1)不确定性与风险是两个完全不同的概念;
(2)风险是一个二维概念;
(3)风险往往伴随着收益。
第一节认识风险
2、风险与不确定性的关系
不确定性:当一个人不能确定将来会发生什么事情时,就存在不确定性;
风险的本质特征是不确定性;
损失的概率是0或1,就不存在不确定性,即没有风险。
第一节认识风险
80人?
100人?
事前定席——存在风险
事后定席——不存在风险