文档介绍：四、2008全球金融危机
(一)过程的简单回顾
(二)金融危机发生的原因
(三)金融危机的影响
(四)各国的应对
(五)后危机时期
(一)2008金融危机过程的简单回顾:
2007年3月13日,以美国第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司因濒临破产被纽约证券交易所停牌为标志,美国正式爆发了次贷危机
2008年:2月12日,美六大房贷商提出“救生索计划”,2月13日,布什正式签署一揽子经济刺激法案。3月14,美联储决定,向贝尔斯登公司提供应急资金。
7月11日,房利美房地美股价开盘遭腰斩;
7月30日,布什签署3000亿美元房市援助法案;
9月7日,美国政府宣布接管“两房”;
9月14日,雷曼兄弟申请破产保护;
9月14日,美国银行称440亿美元收购美林证券;
9月24日,布什发表讲话称美国正面临严重金融危机;
9月25日,美国国会就大规模金融援助计划达成原则一致;
9月29日,美国会众议院否决布什政府金融救援方案;
9月29日,美股狂跌;
10月2日,美参议院通过新版救市方案;
10月3日,美国会众议院通过大规模金融救援方案;
10月6日,全球股市遭“黑色星期一”;
10月7日,全球央行联手降息;
10月10日,亚太股市全线下跌,欧洲主要股市大跌;
10月10日,G7宣布联合行动计划;
10月11日,20国集团特别会议呼吁共同应对金融危机;
10月12日,欧元区峰会通过应对金融危机联合行动计划;
10月13日,德推出4700亿欧元救市方案;
10月13日,法推出3600亿欧元救市方案;
10月20日,在美国华盛顿国会山,美国联邦储备委员会主席伯南克出席国会众议院预算委员会举行的一场关于经济复苏的听证会。伯南克20日表示赞同美国国会考虑出台新的经济刺激方案,指出经济前景仍然非常地不确定。
受其影响,美国百货连锁集团Mervyn's将关闭所有店铺;
俄罗斯外债总额约为5600亿美元;
美多处地方政府濒临破产;
通用公司将裁员1500人;
雷曼兄弟破产的视频(2m)
(二)2008全球金融危机的起因及原因
:美国的次级贷危机。2007年美国的次级房贷出现问题,导致美国房地产泡沫破灭,从而引发金融市场的连锁反应。
次级房贷:指银行向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重、偿债能力没有保障的人提供住房按揭贷款。
美国的次级房贷的偿付保障不是建立在贷款人的还款能力的基础上,而是建立在房价不断上涨的假设之上
美国次贷危机(视频:7m)
在房市火爆时,银行可以因此获得高额的利息收入而不必担心风险。
如果房市低迷,利率上升,贷款人的负担将逐步加重。当这种负担到了极限时,大量违约客户出现,不再支付贷款,造成银行坏账,后来导致次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭,股市剧烈震荡,全球主要金融市场隐约出现流动性不足的危机。由此,次级债危机引发全球金融危机发生。
华尔街的冲击波,
犹如“蝴蝶翅膀的震动”,
掀起了全球的金融海啸。
美国次贷危机的成因主要有:
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2001——2003年,美联储13次调低利率至1%的低水平;宽松的货币政策和财政政策刺激了美国的过度消费和房地产泡沫的形成。
2004——2006年,美联储连续17次调高利率。
连续加息提高了房贷的成本,开始发挥抑制需求和降温市场的作用,导致房价下跌,以及按揭违约风险的大量增加。
,流动性在全球范围的扩张,激发追求高回报、忽视风险的金融品种和投资行为的流行;
、忽视风险的按揭贷款和证券打包行为有关。
全球金融危机的原因表现为美国泡沫经济的破灭,但其深层次的根源却在于美国的过度消费和亚洲新兴市场国家的过度储蓄,其背后表明全球经济发展的失衡:全球有效需求不足和产能相对过剩。
长期以来,美国国内储蓄一直处于低位,对外经济长期表现为贸易逆差,平均每年逆差占GDP总额的6%的水平,且这些逆差主要靠印刷美元“埋单”。
而中国、日本等亚洲国家和石油生产国则是储蓄过度,长期贸易顺差,积累起大量的美元储备。这些美元储备需要寻找对应的金融资产来投资,这就为华尔街金融衍生品创造、美国本土的资产泡沫提供了基础。
(三)全球金融危机对中国的影响
:中国拥有的美元资产缩水,海外投资出现亏损,出口下降;
:“引致性”的资本市场下跌,海外金融机构抽走资金,导致国内流动性紧缩,热钱开始外流;
,进一步构成对中国资本市场和房地产市场向下的压力。
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企业因筹资困难而导致生产萎缩,生产萎缩必然用工减