文档介绍：三分钟帮你读懂金融风暴
一位男士携一位美女来到一家LV专卖店。他为她选了一个价值 Handbag 。付款的时候,男士掏出支票本,店员有些为难,因为这对男女是第一次来到这家专卖店购物。男士看出了店员的心思,微笑着说:“我感觉你在担心这是一张空头支票?对吗?今天是星期六,银行关门。我建议你把支票和Handbag都留下。等到下星期一支票兑换之后,再请你们把 Handbag 送到这位小姐的府上,你看好不好?”消除了疑虑,店员喜出望外,欣然接受了这项建议。并承诺亲自把这件事情办妥。
星期一店员拿着支票去银行入账,支票果真是张空头支票!愤怒的店员把电话打给了那位男顾客。客户对店员说:“这有什么啊?我和你都没有损失啊!上星期六的晚上我已经同那个女孩上了床!哦。多谢您的配合。”
这个故事揭示了次贷危机的本质。人们在对未来的收益充满良好预期的时候,对于可能加大的风险缺乏防范意识。美女认为两天后六万多的lv就到家了,自然也就放松了警惕。认为ONS的投资是值得的,对于投入产出的预期是建立在一个巨大的、不确定的情况之下的。而对未来预期的包装与炒作恰恰是这些投资机构最擅长的看家本领。中国的股民大多和这个美女的心态一样,所以资产亏损基本上是肯定的事情。没有这些“善亏”的美女,股市赚谁的钱呢?而媒体和分析家在之中往往扮演了店员的角色。
最近一个时期,次贷危机,进而金融危机、金融海啸,一次比一次澎湃,一次比一次壮烈,害得“以粮为纲、以农为本”之勤劳勇敢的中国人民一头雾水,眼看着荷包缩水,撕心裂肺地疼,却还是闹不明白这其中的原委。昨日,“海里”的一位男挚友发来一个故事,让我茅塞顿开。发在这里,与博友共享。再前一天,“维多利亚”港湾的一位女挚友发来一段金融海啸之名词解释,同样精彩绝伦。只用三分钟帮你解懂金融风暴中枯涩的专业术语。
一、杠杆。投行为了赚取暴力用20---30倍的杠杆操作,假设A银行有资产30亿,以30亿资产抵押借款900亿资金投资,如盈利5%,获利45亿,是30亿资产百分之150的暴利。反之,亏损5%,A银行赔光全部资产还欠15亿。
二、CDS合同。杠杆操作高风险,银行一般不愿多冒风险。有人把杠杆投资拿去做保险,就叫做CDS。比如,银行A为了逃避杠杆风险而找到机构B ,可能是银行也可能是保险公司。A对B说,你帮我作违约保险,我每年付你保险费5000万元,连续十年共 5个亿。假如投资没违规你白拿 5个亿,如果违约你要为我赔偿。A想不违约我赚说45亿,拿出 5亿做保险,还赚40亿。如违约有 B赔偿。而 B呢?发现通常的违约率不到1%,如做100家生意,可赚500亿保险资金,一家违约赔偿50亿,即使两家违约还能赚400亿,因此拍板成交。
三、CDS市场。B做成这笔生意后,C 眼红着对 B说,你把这100个CDS卖给我,每个合同我给你2个亿,共给你200亿。B想,一转手就赚200亿马上成交,于是CDS就像股票一样流到金融市场,可以买卖交易了。实际上(C拿到这笔100个CDS后,并不想等十年再收200亿,而把它标价220亿,挂出去。)D看到这个产品算了一下,400亿减去220亿还有180亿可赚,立即买下。C赚了20亿。从此,CDS在市场上反复炒作,现在CDS在市场的市值已经达到62万亿。
四、次贷。上面 A\B\C\D都在赚钱,这些钱来自A和A相仿的投资人的盈利。盈利大半来自次级贷款。次贷基本上是给美国普通房产投资人的,这些人本来只能买一套住房,但看到房价上涨,于是把自己的房子抵押出去,贷款买投资房。这类投资房的利息一般在8%——9%以上,凭收入很难兑付。不过他们把房子抵押给银行,继续借钱付息。此时,A很高兴,B也很高兴,后面的C、D也都跟着赚钱。
五、次贷危机。房价涨到一定程度,后面没人接盘,高额利息要付,终于走投无路。把房子给了银行,违约发生了。此时。A感到一丝遗憾,赚不到大钱,也亏不到哪里去。反正有B做保险。B也不担心,反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS违约保险在哪里呢?在 G手里。G刚花了300亿从 F手里买过来100个CDS,还没来得及转手。这批CDS突然被降级。其中有20个违约,大大超过了原先预估的违约率。每个违约要支付50亿的保险金,总共支出高达1000亿。再加上300亿CDS的收购金,总共1300亿,G的损失总计1300亿。虽然,G是全美国排名前十名的大机构,也经不起如此巨大的亏损,濒临倒闭。
六、金融危机。如果 G倒闭,那么 A花费5亿买的保险费也就泡汤了。更糟糕的是,A是采用杠杆原理进行的投资,A赔光全部资产还不够还债,面临破产的危险。除了A之外,还有A2、A3、A4、A5,统统等着倒闭。于是,他们一起来到美国财政部长面前