文档介绍：证券交易市场(1)
主讲人: 孙智勇
一、证券交易所市场概述
证券交易所是有组织、有固定地点的集中办理各类证券交易的场所。
它是高度组织化的有形市场,是证券交易市场的核心。
证券交易所在证券交易活动中承担重要责任,发挥重要作用。
㈠证券交易所市场的职责

证券的流动性是维持其生命力之所在。证券交易所的统一交易规则和固定交易时间以及集中了大量交易者,使证券买卖随时可以成交,保证了证券较强的流动性。
只有在这种连续交易的市场里,才能为证券的发行和交易创造条件,为投资者和变现者提供便利。

证券交易所市场是个完全竞争的市场,证券价格是根据双边拍卖的原则,由众多的买者与卖者竞争而形成的,完全由供求关系所决定,由此形成的价格可以达到公平合理。
因此证券交易所为各种证券交易提供公平、公开、充分的价格竞争条件,以发现合理的交易价格,这也是证券交易所集中交易优于场外交易的主要特征。

形成合理的证券价格是以实施公开、公正和及时的信息披露为条件的。证券交易所公开披露的不仅包括价格信息,而且包括证券发行人的一切可能影响证券价格波动的信息。符合这一要求既是证券交易所的法律责任,也是现代证券交易所必不可少的商业职能。

证券交易所作为有组织的市场,有一套严格的管理制度和管理方法。对交易所的各种规章制度,会员证券公司、上市公司、交易所工作人员以及投资者都必须严格遵守,否则将受到处罚。同时,通过反垄断、反内部交易和反欺诈等监督证券交易活动,维护交易秩序。

⑴发达的一级市场。
证券一级市场是新的证券发行市场,它既是市场主体筹集资金的渠道,又是不断创造新证券的场所。只有高度发达的一级市场,才会有更多的市场主体不断走向市场,创造出数量更多、品种更全的金融工具,为证券交易所设立奠定基础。
⑵丰富的证券品种。
证券交易所的交易对象是各种各样的有价证券。证券数量充足、品种齐全、结构合理,并具有充分的流动性,是证券交易所设立的基本条件。
⑶众多的证券投资者。
证券投资者在证券交易所的交易活动,实现投资或变现资金的目的。没有证券投资者,证券就不能售出,也就不存在证券的买卖行为。