第八章 公司理财.ppt

文档介绍：第八章公司理财
§8-1 公司理财的有关基本概念
理财目标
·一般性: 企业财务
生存以收抵支
按时还债
发展筹集发展资金
获利合理、有效使用资金
·影响财务管理目标实现的因素
—股价高低反映了财务管理目标实现的程度。
—影响因素:外部环境(见“理财环境”)
内部环境(管理决策“企业管理
当局可控”)
—股东和债权人
两者也有各自的报酬和风险的权衡问题,也存在着道德风险和逆向选择问题。解决办法:寻求立法保护、合同中的限制性条款、发现公司有违规行为时(借款用于它途、新的恶意举债等),拒绝进一步合作,或提前收回借款。
理财环境
法律环境:
—国家经济行为法律和法规(银行法/证券法/票据法等)
—企业组织、行为法规(公司法等)
—税务法规(所得税/流转税/其它地方税法规等)
★税负对理财有重要影响,应通过投资、融资和利润分配等财务决策时的精心安排来合理避税,而不能去偷、漏、逃税。
—财务法规(企业财务通则/分行业财务制度/会计准则)
金融市场环境:
—金融市场与企业理财
⊙是企业投融资的场所(企业资金流的
双向阀们);
⊙是企业长短期资产互相转换的场所;
⊙能为企业理财提供重要的信息(利率、汇率、股价指数)。
—金融资产的特点(流动性、收益性、风险性)
—金融市场的分类
⊙货币市场和资本市场;
⊙现货市场和期货市场;
⊙发行市场和流通市场;
⊙票据承兑和贴现市场/证券市场/外
汇市场/黄金市场。