文档介绍：美的电器营运资金策略分析
原来生活可以更美的!!
主要内容
A
美的电器概况
B
营运资金的基本理论
C
美的营运资金分析
D
总结与启示
重要!!
一、美的电器概况
——创业于1968年的美的集团,是一家以家电业为主,涉足物流等领域的大型综合性现代化企业集团,旗下拥有三家上市公司、四大产业集团,是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。
——1980年,美的正式进入家电业;1981年开始使用美的品牌。目前,美的集团旗下有美的、小天鹅、荣事达、威灵、华凌等十余个品牌。
——除顺德总部外,美的集团还在国内的广州、中山、重庆、安徽合肥及芜湖、湖北武汉及荆州、江苏淮安及苏州、山西临汾等地建有生产基地;并在越南、泰国、白俄罗斯建有生产基地;总占地面积超过750万平方米。美的集团在全国各地设有强大的营销网络,并在海外各主要市场设有近30个分支机构。
——美的集团主要产品有家用空调、商用空调、冰箱、洗衣机等家电产品和空调压缩机、冰箱压缩机等家电配件产品,拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、洗衣机产业链、冰箱产业链和洗碗机产业链,拥有中国最大最完整的小家电产品群和厨房家电产品群。
美的集团一直保持着健康、稳定、快速增长。20世纪80年代平均增长速度为60%,90年代平均增长速度为50%,2000年以来,年均增长速度超过30%。2008年,美的集团整体实现销售收入900亿元,同比增长20%。美的集团2010年销售额将向1100亿元冲刺,届时将跻身全球白色家电制造商前五名。
在“2008中国最有价值品牌”评定中,,名列全国最有价值品牌第六位;2008年9月,在中国企业联合会、中国企业家协会发布的“中国企业500强”中,美的集团列第六十九位;2008年9月,在广东省经贸委发布的“广东省百强民营企业”中,美的集团列第一位。
二、营运资金的基本理论
营运资金是指流动资产减去流动负债(短期负债等)后的余额。如果流动资产-流动负债>0,则与此相对应的“净流动资产”是以长期负债和投资人权益的一定份额为资金来源;如果流动资产-流动负债=0,则占用在流动资产上的资金都是流动负债融资;如果流动资产-流动负债<0,则流动负债融资,由流动资产和固定资产等长期资产共同占用,偿债能力差。
营运资金与流动比率指标密切相关。按照资金使用与长、短期资金来源的配比关系不同,主要有三种可供选择的营运资金筹集政策:配合性融资政策、激进型融资政策、稳健型融资政策。营运资金持有政策按照营运资金持有量的高低分为三种:宽松型营运资金持有政策、紧缩型营运资金持有政策和适中型营运资金持有政策。
指标
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
2009年
流动资产
7324
6368
8191
12465
13786
21131
流动负债
7414
5672
7938
11666
16015
18859
流动比率
营运资金
-90
696
253
799
-2229
2272
表3-1 美的电器2004-2009部分财务信息(单位:百万元)
营运资金规模问题分析
在现实公司运营中,大量信用销售的存在使得企业货款支付和产品销售现金不在同一时间发生,还会形成一个时间缺口,这个时间缺口就是现金周转期(即从支付货款到应收款到收到现金的周期)。
现金周转期的计算如下:
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
美的电器2001-2009年现金周转期如表2-2。
营运资金速度分析