文档介绍：客服部左磊
股指期货和股票期货
股指期货概念
股指期货是从股市交易中衍生出来的一种新的交易方式,股指期货交易的标的物是股票价格指数。
股指期货是金融期货中产生最晚的一个类别。目前已成为期货品种中的第一大品种。
1982年2月美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期货。
股票指数概念
股票指数是衡量和反映所选择的一组股票的价格变动指标。不同的股票市场有不同的股票指数,同一股票市场也可以有多个股票指数。
不同股票指数的区别主要在于其具体的编制方法不同,即具体的抽样和计算方法不同。
三种计算方法:算数平均法、加权平均法和几何平均法
代表性股票指数
道琼斯价格平均指数
标准普尔500指数(算术平均法)
道琼斯欧洲STOXX50指数(加权平均法)
香港恒生指数(加权平均法)
沪深300指数(2004年12月31日为基期,以该日300只成分股得调整市值为基期,基期指数点为1000点)
股指期货合约
股指期货合约和商品期货合约相似
合约乘数:一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示,这一既定金额称为合约乘数。
S&P500合约乘数250美元、E – mini S&P500指数的合约乘数50美元
沪深300指数期货的合约乘数为每点人民币300元
最小变动价位:,。×300=60元。
每日价格波动限制:沪深300指数波动限制为上一交易日结算价的±10%。季月合约上市首日涨停幅度为挂盘基准价的± 20%。上市首日有成交的,下一交易日恢复合约规定的涨跌幅;上市首日无成交的,下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。最后交易日涨跌停幅为上一交易日结算价的±20%。
交割方式与交割结算价
股指期货的交割普遍采用现金交割方式,按照交割结算价,计算持仓者盈亏,按此进行资金的划拨,了解所有未平仓合约。股指期货交割结算价通常是依据现货指数来确定,可以有效的保证期指与现指的到期趋同。
沪深300指数期货合约的相关规定:现金交割,最后交易日收市后持仓双方按交割结算价了解所有未平仓合约。交割结算价,最后交易日最后两小时的算术平均价。保留至小数点后两位。交易所根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。
股票期货
股票期货的含义及市场概况
股票期货是以股票为标的物的期货合约
股票期货的优点
第一,交易费用低廉
第二,卖空股票期货必股票市场卖空便捷
第三,具有杠杆效应
第四,对冲单一股票风险
第五,对单一股票进行套利策略
替代补充股票交易工具,有机会增强股票组合的业绩,更灵活、更简便的管理风险和定制投资策略的创新品种。