文档介绍：第9章汇率制度 与外汇管制
比较固定汇率制度和浮动汇率制度的利弊
熟悉固定汇率与浮动汇率之间的居中安排
了解外汇管制的方法及内容
第一节汇率制度
一、汇率制度及其分类
汇率制度
Exchange Rate Regime or Exchange Rate System
汇率安排
Exchange Rate Arrangement
是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做出的一系列规定或安排。
根据有没有规定货币平价以及汇率波动幅度的大小,汇率制度可划分为:
固定汇率制
浮动汇率制
(一)固定汇率制
Fixed Exchange Rate System
含义
是指本币对外币规定有货币平价,现实汇率受货币平价制约,只能围绕平价在很小的范围内波动的汇率制度。实行固定汇率制的国家有义务干预外汇市场以维持市场汇率的稳定。
固定汇率制包括
金本位制下的固定汇率制
纸币流通条件下的固定汇率制。
共同点体现在:
各国对本国货币都规定有金平价,中心汇率是按两国货币各自的金平价之比来确定的。
外汇市场上的汇率水平相对稳定,围绕中心汇率在很小的范围内波动。
不同点体现在:
金本位制下的固定汇率制是自发形成的;
在布雷顿森林体系下,固定汇率制是通过国际间的协议人为建立起来的。
金本位制下各国之间的汇率能够保持真正的稳定;
在布雷顿森林体系下的金平价是可以调整的。
金本位制下的固定汇率制是典型的固定汇率制。
纸币流通条件下的固定汇率制,严格来说只能称为可调整的钉住汇率制(Adjustable Pegging System)。
(二)浮动汇率制
Floating Exchange Rate System
含义
是指本币对外币不规定货币平价,也不规定汇率的波动幅度,现实汇率不受平价制约,而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度。
实行浮动汇率制的国家的货币当局也不再承担维持汇率稳定的义务。
按照政府是否干预来区分:
自由浮动(Free Floating),又叫清洁浮动(Clean Floating)
管理浮动(Managed Floating),又叫肮脏浮动(Dirty Floating)
是指货币当局对外汇市场不加任何干预,完全听任汇率随外汇市场供求状况的变动而自由涨落。
是指货币当局对外汇市场进行干预,以使汇率的变动符合自己实现国内外经济政策目标的需要。