文档介绍：目录
中文摘要 i
英文摘要 ii
目录 iv
表目次 vii
图目次 viii
第一章引言 1
第一节问题的提出和研究的意义 1
第二节国内外研究现状 2
一、国外现状分析 2
二、国内现状分析 3
第三节本文研究的内容和方法 4
第二章宏观经济分析及中国房地产行业分析 6
第一节宏观经济环境现状分析 6
一、国内生产总值(GDP) 6
二、消费者物价指数(CPI) 9
三、固定资产投资 10
四、社会消费品零售总额 11
五、进出口总额 12
六、货币供应量 14
第二节宏观经济政策分析 14
一、货币政策 15
二、财政政策 15
第三节宏观经济未来趋势及其对房地产行业的影响 16
一、宏观经济未来趋势 16
二、对中国房地产行业的影响 17
第四节中国房地产行业的现状 19
一、中国房地产业现行相关政策分析 19
二、中国房地产业行业特点分析 20
第五节中国房地产行业未来趋势分析 22
一、受国家政策干预较多 22
二、强者愈强,行业集中度将提高 22
三、融资渠道走向多元化 23
四、未来四十年总体上保持持续增长 23
第三章保利地产公司分析 24
第一节公司背景 24
一、公司简介 24
二、组织架构 25
三、股权结构 26
四、经营状况 26
第二节财务分析 28
一、盈利能力分析 28
二、营运能力分析 35
三、偿债能力分析 40
四、杜邦财务体系分析 49
第三节现金流量分析 52
一、经营现金流量分析 52
二、投资现金流量分析 54
三、筹资现金流量分析 54
第四节财务预测 55
一、公司发展趋势预测 56
二、盈利预测 65
三、现金流量预测 68
第四章保利地产公司投资价值 72
第一节估值方法与估值模型 72
一、绝对估值法 72
二、相对估值法 73
第二节企业自由现金流估值法 74
一、折现率的确定 74
二、公司价值评估 76
第三节市盈率法 79
一、公司2010年预期每股收益 79
二、行业加权平均市盈率 79
三、公司股权价值估计 80
第五章保利地产公司投资风险分析与投资建议 81
第一节投资风险分析 81
一、政策风险 81
二、宏观经济与房地产行业风险 82
三、融资风险 82
四、财务风险 82
五、盈利能力风险 82
六、管理模式风险 83
第二节综合评价 83
一、评价估值结果 83
二、修正估值结果 83
三、估值综合结论 85
第三节投资建议 85
参考文献 87
中文部分 87
英文部分 89
附表 91
附表一保利地产息前税后营业利润预测表 91
附表二保利地产企业自由现金流量预测表 94
附表三保利地产贝塔系数线性回归数据表 97
附表四 2008年5月—2010年3月沪深两市房地产业股票加权平均市盈率计算表(按总市值) 101
后记 102
表目次
表2-1:2009年三大需求对GDP增长的贡献 8
表2-2:2009年房地产开发企业资金来源 21
表3-1:保利地产前十名股东持股情况 26
表3-2:保利地产期间费用率年度对比 32
表3-3:三家公司净资产收益率年度对比(全面摊薄) 33
表3-4:三家公司存货周转率和周转期年度对比 36
表3-5:三家公司总资产周转率年度对比 38
表3-6:保利地产营运资本对比 41
表3-7:三家公司流动比率年度对比 42
表3-8:三家公司速动比率年度对比 44
表3-9:三家公司资产负债率年度对比 45
表3-10:三家公司利息保障倍数年度对比 48
表3-11:保利地产权益净利率分解及因素变动分析 50
表3-12:国资委圈定的地产主业央企16家 57
表3-13:保利地产商品房结算情况表 58
表3-14:GDP与房地产行业增长趋势预测 63
表3-15:保利地产预计增长率表 64
表3-16:保利地产营业成本与营业收入比预测 66
表3-17:保利地产近四年营业与管理费用占营业收入比 66
表3-18:保利地产税金及附加占营业收入比例年度对比 67
表3-19:保利地产盈利预测简表 68
表3-20:保利地产近四年折旧与摊销情况表 69
表3-21:保利地产近四年资本支出情况表 69
表3-22:保利地产营业流动资产增加预测简表 70
表3-23:保利地产自由现金流量预测简表 71
表4-1:保利地产股权资本成本预测表 75
表4-2:预测表 76
表4-3:保利地产2010年-2050年FCFF及其现值 77
图目次
图2-1. 2005-2009年国内生产总值 7
图2