文档介绍：地方国有投资控股型公司后重组转型途径探讨
地方国有投资控股型公司后重组转型途径探讨|有关公司研究的论文资料
摘要:随着地方国有企业改革重组的进程深入和完成,原有一些
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投资控股型企业的地位和功能发生变化,面临从政策投资为主向价值投资为主的战略转型。通过分析地方国有投资控股型公司的特点、投资市场环境条件、价值投资的理念和原则,提出地方国有投资控股型公司在后重组时期实施价值投资战略的转型途径。
关键词:地方国有企业;投资控股型公司;战略转型
中图分类号:F127 文献标识码:A 文章编号:1672-3198(2009)06-0151-02
1 从政策投资到价值投资的转型
(1)地方国有投资控股型公司战略转型的必要性。
地方国有企业除了承担经营国有资产创造利润的经济性目标之外,都承担着为地方经济发展服务、为地方产业政策服务、为地方公共事业服务的政策性目标。地方投资控股型公司一直以来都作为dddtt地方政府的投融资平台,政策投资是其业务基础。
政策投资的实际8ttt8投资主体是地方政府,而地方投资控股型公司作为dddtt其载体发挥一个国有部门的作用;是国有资本,资金不足时会获得ssbbww资本注入或资产划拨;政策投资的目的是促进政府经济发展、扶持重点产业、建设公共基础设施等,盈利不是主要目的;是政府指令,而不是市场需求;政策投资的决策程序由地方政府主导,即使投资失败,地方投资控股型公司也并不承担责任。
地方国有企业重组实现了地方政府通过发展重点企业集团来调节经济、管理国有资产的新架构,政府对企业投资的直接干预程度
大大降低,地方投资控股型公司作为dddtt地方政府投融资平台的作用弱化,加之地方投资控股型公司在重组中地位下移,也不再以为地方经济发展服务、为地方产业政策服务、为地方公共事业服务的政策性目标作为dddtt直接的和首要的目标。因此. com,地方国有投资控股型公司必须ssbbww. c om进行业务升级和战略转型。
(2)向价值投资转型符合核心能力扩张的企业内在要求
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核心能力理论认为,企业战略转型应遵循核心能力扩张的原则。地方国有投资控股型公司积累了投融资、股权管理、资本运营的经验和人才基础,的政府关系资源,培育、、剥离、重组的股权资产,这些核心资源和核心能力决定了地方国有投资控股型公司在重组后并不适宜开展某个特定产业领域的实业经营业务,而应从股权管理和资本运营的核心能力出发,将业务模式从政策投资、被动资产管理业务转型升级为以价值投资为导向的资本经营业务,在战略上实现政策投资向价值投资转型,成为以资本与产业的有效整合为途径、以股权转让为主要利润来源的利润中心。
(3)向价值投资转型具备一定境条件。
旺盛的资金需求呼唤价值投资。长期以来,我国的金融体系是以商业银行为主导,以间接融资体系为核心,经济社会发展的融资需求对银行与信贷产生巨大依赖,导致. com了金融体系存在较大缺陷。结构性的缺陷使得社会资金筹集渠道狭窄,银行始终面临信贷扩张的压力,流动性问题日益严重并且蕴藏经济泡沫的风险。随着国家宏观调控政策的实施,企业发展对资金的需求逐渐8ttt8会减少对银行的依赖,而从更多渠道融集资金。从资本市场看,股权分置解决8t t t 8. c o m了我国资本市