文档介绍：第一节营运资金概述
一、营运资金及其管理目标
(一)定义
营运资金又称营运资本,是指流动资产减去流动负债后的差额。
营运资金=流动资产-流动负债
(二)管理目标
在经营过程中要使营运资金保持一个适当的量,既要满足生产经营的需要,又要避免持有太多。
企业营运资金越大,风险越小,但收益率也越低;相反,营运资金越小,风险越大,但收益率也越高。
第一节营运资金概述
二、营运资金的特征
(一)流动资产的特征
1、流动性;2、短期性;3、并存性;4、继起性;5、波动性。
(二)流动负债的特征
1、速度快;2、成本低;3、风险大;4、弹性大。
第一节营运资金概述
(三)营运资金的特点
第二节现金管理
一、现金及其管理目标
(一)定义
现金是指再企业的生产经营过程中暂时处于货币形态的资金,主要包括企业的库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票及其他货币资金
(二)管理目标
在保证企业生产经验所需现金的同时,节约使用资金,并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。
现金管理目标
编制现金收支计划
企业现金收支数量
进行现金日常控制
确定最佳现金余额
当现金短缺时采用短期融资
当现金多余时采用还款或有价证券投资策略
第二节货币资金管理
二、企业持有现金的动机
(1)交易性动机:交易性动机是指企业持有现金以便满足日常交易的需要,如购买原材料、支付人工工资、偿还债务、缴纳税款等。最主要的动机。这种需要发生频繁、金额较大,是企业置存货币资金的主要原因。
(2)预防性动机:预防性动机是指企业持有现金以应付以外事件对现金的需求,这是企业持有现金余额的重要动机。
(3)投机性动机:投机性动机是指器乐持有现金以便用于一些不寻常的购买机会,这是企业持有现金的次要动机。
第二节现金管理
三、现金的成本
(一)持有成本
因保留一定数量的现金余额而增加的发生的管理费用和丧失的再投资收益(管理费用、再投资收益)
(二)转换成本
企业货币资金与有价证券转换过程中发生的交易费用(变动性转换成本、固定性转换成本)
(三)短缺成本
现金余额不足并又无法及时弥补而给企业造成的损失(直接损失和间接损失)
第二节现金管理
三、现金的成本
四、最佳货币资金持有量的确定
最佳货币资金持有量就是指使有关成本之和最小的货币资金持有数额。它的确定方法有:
(一)成本分析模式
(二)存货模式
(三)现金周转期模式
第二节现金管理
第二节货币资金管理
(一)成本分析模式
根据现金的相关成本,分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。 特点:只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本,而不考虑管理费用和转换成本。
MIN现金管理相关总成本=机会成本+短缺成本
机会成本=现金持有量*机会成本率
例题P122 6-1