文档介绍：人民币汇率不存在“国际看空”
随着最近人民币升值预期减弱、有400多亿美元资本净流出情况的出现,国际舆论出现“看空人民币”的声音。9月12日,国家外汇管理局发布的《2012年上半年中国国际收支报告》指出,今年上半年我国跨境资本流动呈现双向变化。二季度出现资本和金融项目逆差不等于外资大规模集中撤离。当前人民币汇率处于市场认可的合理水平,不存在人民币大规模国际看空的情况。有关专家认为,人民币上下波动属正常状态,短期内人民币汇率贬值对人民币走向市场化、外贸企业出口都是一定利好。
跨境资本呈双向变化
《2012年上半年中国国际收支报告》显示,今年上半年我国跨境资本流动呈现双向变化。今年一季度,随着国际市场环境转暖,国际资本回流我国,资本和金融项目由去年四季度的逆差290亿美元转为顺差561亿美元;二季度,在实体经济增速趋缓、欧债危机继续发酵、市场避险情绪上升等因素作用下再现净流出412亿美元。
《报告》称,逆差、顺差、逆差的交替出现,显示出跨境资本流动正在呈现双向变化。
外汇管理局指出,在世界经济缓慢复苏、国际金融动荡加剧的背景下,我国作为开放程度越来越高的经济体,跨境资本流动受到影响在所难免。但与此同时,我国经济增长相对较快、货物贸易持续顺差、外汇储备规模雄厚,且外资主要是稳定性较高的直接投资而非波动性较大的证券投资,能够承受跨境资本流动的冲击。
外资未现大规模撤离
二季度出现资本和金融项目逆差,引发市场有关外资撤离的担忧。对此,外汇管理局表示,过去几年受人民币升值预期的影响,企业的资产本币化、负债外币化倾向明显,积累美元空头是一种合意的经济行为。但随着,特别是在当前本外币利差和汇差条件下,企业开始削减前期积累的美元空头、由过度看空美元回归中性操作。以外汇掉期交易的方式买入外汇作为保证金,获得境外银行的人民币代付;或者直接以留存外汇作为外汇保证金,获得境外银行的美元代付,都成为近期操作较多的方式。
外汇管理局在《报告》中明确指出,目前,资本项目逆差主要是外汇资产持有从央行转向境内机构和个人,藏汇于民的过程,外资主动撤离的迹象尚不明显。
二季度直接投资顺差411亿美元,同比下降14%,也引发
“外商撤资”的猜疑。对此,外汇管理局解释称,直接投资顺差下降的主要原因是我国企业趁海外资产走低,积极“走出去”,同期我国对外直接投资增长17%,达到195亿美元。
理性看待人民币汇率走低
二季度,412亿美元的资本净流出让“国际看空人民币”的势头加重。“任何一种货币不可能一直升值,上下波动很正常。人民币已升值