文档介绍：财务管理
主讲教师:鹿翠
工作单位:河海大学商学院财务金融系
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前言
一、教学目的和要求
《财务管理》是面向商学院所有本科专业开设的学科基础课之一
通过本课程的学****br/>了解财务管理的基本概念
理解财务管理的基本理念
掌握财务管理的基本方法
二、教材及主要参考资料
教材:
《现代财务管理》,第1版,河海大学出版社,2008年 
主要参考书目:
1. [美] . 范霍恩等,《现代企业财务管理》,第11版,***出版社,2002年
2. 茅宁,《股份公司理财学》,南京大学出版社,1994年版。
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第一章从战略管理角度看财务(4学时)
知识要点:从战略管理角度考虑财务管理问题、协调利益先关者之间的利益冲突。
重点难点:现金流管理的战略观;利益冲突的协调与代理成本控制。
教学方法:课堂讲解、案例教学。
课后阅读:
傅元略《中级财务管理》复旦大学出版社2005,第一章。
(James Horne)等,《财务管理基础》,清华大学出版社,2006年版,第一章。
第一节从战略管理角度看企业财务管理
一、财务管理的战略观
企业财务管理实质上是对资金运作通过一系列措施进行监控。企业财务管理目标实际上是以企业战略目标为基础所进行的资金预算和管理的财务预算目标。没有战略意识的财务预算会导致短期行为、会失去正确的目标和方向、失去市场竞争优势。所以财务预算过程必须围绕企业战略制定、实施和控制,具有整体性、长期性和相对稳定性的特点。
产品开发期:面临巨大的投资风险,其投资金额和投资效果具有不确定性。需采用谨慎的战略决策。投资属长期投资,需从资本投入预算开始,根据投资的需要和资金供应的可能,尽量控制现金流出。财务预算应以投资活动现金流量预算为中心,并据此编制筹资活动现金流量预算。
市场增长期:此时,企业战略重点是开拓市场、占领市场份额。企业管理的重心是通过科学的营销战略开发市场、获取较高的市场占有率,形成自身可持续发展的竞争优势。因此,财务预算应以销售为起点,以经营活动现金流量预算为中心,考虑适当补充融资。
市场成熟期:这一阶段,市场增长缓慢,因为有较高和较为稳定的市场份额,经营风险相对较低。但企业面临两个市场风险:一是成熟期长短导致的风险(不可控风险);另一个是成本降低的风险(可控风险)。即:企业在既定产品价格的前提下,收益大小完全取决于成本这一相对可控因素。因此,企业管理的重心在成本控制上,财务预算的目标应放在降低成本和剩余自由现金流的短期投资上。
衰退期:销售持续下降、竞争反复无常、获利微乎其微、经营举步维艰。此时,企业战略重点往往是通过市场预测和科学论证,调整投资方向或缩小经营规模,实现战略转移。因此,财务预算目标应定位于投资报酬率上,应以投资报酬率为核心,编制以投资活动现金流量为中心的财务预算,保证新的投资报酬率目标的实现。
一般来说,企业经营战略是总方针,体现在长期预算中;企业经营活动体现在短期预算中。财务预算使企业日常经营活动和经营战略之间得以衔接和沟通。
二、现金流管理的战略观
财务管理的对象实质上就是现金流。因为现金流贯穿于企业财务活动的全过程,是企业生存的“血液”。
包括:
。以制造企业为例,原材料购入、产品生产和产品完工伴随着现金流出,这个过程中,实物价值和劳动力价值转换产生了产品价值的增值,而这种增值通过产品的销售又转换成现金流入。