文档介绍：厦门大学
硕士学位论文
苏宁电器、国美电器投资价值比较分析
姓名:刘茂锋
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:李常青
20070501
论文摘要中国家电业是市场化最早的行业之一,当前中国家电业的技术、产品、品牌与服务的同质化已成大势,整个产业的运作效率也已达到了某种均势状态。本研究选择了家电连锁领头企业苏宁电器和国美电器作为研究对象,对比两者在公司经营和财务状况方面的区别,选择正确的方法评估苏宁电器与国美电器的价值,做出投资建议。本研究旨在为家电连锁行业上市公司的价值评估提供思路,同时为投资者清晰描述苏宁电器与国美电器的投资价值,帮助其做出正确的投资决本文的结构体系如下:第一章,绪论。介绍本论文的研究背景、研究内容、研究框架及创新点,以提纲挈领。第二章,文献综述。综述前人不同的价值研究方法,比较其优劣,选择适合本研究的价值评估方法,本章旨在为下文的分析和评述提供理论支持。第三章,行业分析。分析宏观背景和家电零售行业的竞争及机会,旨在为下文的分析提供背景支持。第四章,苏宁电器与国美电器经营比较分析。本文首先简单介绍苏宁电器和国美电器,然后从公司治理结构、扩张战略、渠道价值、物流配送、信息化平台管理五方面具体分析苏宁电器与国美电器在公司经营方面的区别。第五章,苏宁电器与国美电器财务比较分析。本文首先从审计报告和主要会计政策两方面分析会计质量,然后从股东权益收益、盈利能力、资产运营效率、偿债能力等方面分析苏宁和国美的财务状况,最后对两家企业做出财务综合评第六章,苏宁电器与国美电器价值评估。首先介绍本研究选择的评估模型。根据模型的要求,计算资本成本,计算现金流量,得出公司的价值。并在此基础上进行敏感性分析。第七章,苏宁电器与国美电器的投资风险分析与投资建议。本文对上述两家公司从资金风险、经营模式变迁的风险、外资进入的风险和盈利模式被复制的风险四个方面进行投资风险进行分析,并提出投资建议。关键词:家电连锁;价值评估;苏宁电器;国美电器策。价。
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多心筏锗厦门大学学位论文原创性声明兹呈交的学位论文,是本人在导师指导下独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考的其他个入或集体的研究成果,均在文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责任。声明入┟:劲哆年岁月
作者签名:翅蹴≥厦门大学学位论文著作权使用声明⒉槐C芴ā日期:年岁月本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版和电子版,有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆被查阅,有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索,有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。本学位论文属于⒈C年解密后适用本授权书。朐谝陨舷嘤ê拍诖颉啊导师签名:期:年月
第一章绪论第一节研究背景和意义第二节研究内容和研究框架中国家电业是市场化最早的行业之一,当前中国家电业的技术、产品、品牌与服务的同质化已成大势,整个产业的运作效率也已达到了某种均势状态,渠道连锁零售商迅速走上前台,以其先进的管理方法和经营理念,通过连锁经营、快速复制的经营模式,迅速拓展自身连锁版图,逐渐在厂商博弈中取得话语权,商不同的地方,国美以黑色家电起家,苏宁以空调经营起家。其中价格策略是两家第二,为投资者清晰描述苏宁电器与国美电器的投资价值,帮助其做出正确的投本文通过大量资料研究发现由于所处行业的特殊性,苏宁电器和国美电器在公司经营和财务状况方面有很多区别,这直接影响对苏宁电器和国美电器的价值评估。基于这样一种情况,本论文主要解决的问题有以下三个:第一,清晰描述状况的区别:第三,选择正确的方法评估苏宁电器与国美电器的价值,作出投资成了中国家电企业竟逐的舞台。随着终端的日趋重要,苏宁和国美这些专业家电业资本开始崛起。在近年的的发展历程中,国美电器与苏宁电器有诸多相似的地方,也有经常采用的竞争手段,近些年来也很注重对顾客服务品质的提升。年,两家企业又不约而同选择了上市,而随着他们的上市,如何评价他们的投资价值,成为资本市场中的一个话题。本研究的目的有两点:第一,为家电连锁行业上市公司的价值评估提供思路;资决策。苏宁电器与国美电器公司经营的区别;第二,正确分析苏宁电器与国美电器财务建议。本文的结构体系如下:第一章,绪论。介绍本论文的研究背景、研究内容、研究框架及创新点,以
提纲挈领。第二章,文献综述。综述前人不同的价值研究方法,比较其优劣,选择适合本研究的价值评估方法,本章旨在为下文的分析和评述提供理论支持。第三章,家电连锁行业分析。分析宏观背景和家电零售行业的竞争及机会,旨在为下文的分析提供背景支持。第四章,苏宁